九州リースサービス（8596）銘柄分析｜配当金・高配当株スコアシート

⚠️ 免責事項

この記事はTJ個人の見解や実体験、IR BANKや決算資料からまとめたものであり、特定の銘柄への投資を推奨するものではありません。投資に関する最終判断はご自身にてお願いいたします。本記事の情報は、2026年5月22日時点。

東証スタンダード ｜ コード 8596 ｜ その他金融業（リース）

九州リースサービス

高配当株 銘柄分析スコアシート ｜ 2026年3月期（2026年5月公表）

現在株価（2026/05/22）

1,445円

時価総額 約369億円

【業績・財務・キャッシュフロー】
九州・西日本を地盤とするリース会社で、売上高は2016年の194億円から2025年の393億円へと10年で約2倍に拡大した。経常利益も28億円から56億円へと着実な増益が続いている。財務面では、自己資本比率が20.6%とリース業として適正な水準にある。有利子負債比率334%・営業キャッシュフローのマイナスといった数値が見られるが、これは資金を調達して貸し出すリース会社に共通する業種特性であり、財務の悪化を示すものではない。リース債権の増加が会計上は現金の使用として計上されるためで、実態としてはリース料収入が着実に積み上がっている。40年を超える業歴のなかで、地域の中堅・中小企業との長期的な取引関係を築いてきた点が事業基盤の特徴である。

【割安性・投資タイミング】
現在のPER（予）は7.78倍で、上場企業で適正とされる15倍前後を大きく下回り、10倍以下の割安圏にある。その他金融業の平均PER13.4倍と比べても低く、業種の中でも割安な部類に入る。九州リースサービス自身の過去のPERは2.17〜15.05倍と幅広いレンジで推移してきた。2023年には3.1倍という異例の割安水準を経験したのち、現在は適正な水準へ戻りつつある段階にある。現在の7.78倍はこのレンジの中ほどに位置する。PBRは0.72倍で、株価1,445円は1株当たり純資産のおよそ7割にとどまり、純資産を下回る水準にある。PERとPBRを掛け合わせたMIX係数は5.60で、割安の目安とされる22.5を大きく下回る。着実な増益を続けてきた実績と純資産より安い株価をあわせて見れば、現在は割高で高値づかみしやすい局面ではなく、長期のバリュー投資では買いやすい水準にあるといえる。

【配当・株主還元】
20年以上1円も減配しておらず、非常に魅力的なディフェンシブ銘柄（TJはリーマンショック後も減配せず、増配を継続的に実施している銘柄はディフェンシブ銘柄に分類）。「累進配当継続＋DOE3.0%以上」方針の株主還元公表により、業績変動があっても配当が保護される仕組みが整った。配当利回り4.0%以上は高水準で、リーマンショック・コロナ禍でも無減配の実績がさらに安心感を裏付けている。

【注意点・リスク】
時価総額369億円の小型株ゆえ流動性リスクには注意が必要。また九州・西日本への地域集中リスクと、日銀利上げ局面での資金調達コスト増加リスクが存在する。ただし40年超の業歴と地域中堅中小企業との長期取引関係が参入障壁となっており、地域金融機関としての競争優位性は高い。割安・高配当・累進増配という三拍子が揃った銘柄として、長期インカム投資家に検討価値がある。

⚠️ 免責事項

この記事はTJ個人の見解や実体験、IR BANKや決算資料からまとめたものであり、特定の銘柄への投資を推奨するものではありません。投資に関する最終判断はご自身にてお願いいたします。本記事の情報は、2026年5月22日時点。