放置された割安株　TJ流の見極め方6選｜配当ゼミ

⚠️ 免責事項

この記事はTJ個人の見解や実体験、決算資料等からまとめたものであり、特定銘柄への投資を推奨するものではありません。投資に関する最終判断はご自身にてお願いいたします。本記事の情報は、2026年8月20日時点。

値段が安い、という事実だけでは、その株が「ワナ」なのか「掘り出し物」なのかは決まりません。私が見ている分かれ目は、「業績」と「財務」が実際に健全かどうか。今回の実例では、業績3つ・財務3つの6項目を確かめて、掘り出し物かどうかを見極めました。

リオンで確認した業績3つ

①売上の傾向＝10年スパンで増収基調か。リオンは、コロナ禍の2021年3月期に一度だけ小さく凹んだものの、その前後は増収の流れが続いていました。

②稼ぐ力の推移＝営業利益率・ROE・ROAが、大きく崩れずに動いているか。リオンは営業利益率が二桁の年で大半を占め、ROE・ROAにも極端な浮き沈みがありませんでした。

③本業の現金＝営業キャッシュフロー（本業で入ってきた現金の収支）が黒字を続けているか。リオンは、IR BANKでさかのぼれる2008年3月期以降、一度も赤字になっていません。

✔ 注意＝業績が良いことと、株価が見直されることは別の話です。私も「待つ前提」で持っています。

（※出典：①～③はIR BANKで確認可能）

リオンで確認した財務3つ

④配当の歴史＝普通配当ベースで減配していないか。リオンはリーマンショック後も配当を減らしていない20年以上非減配銘柄（2026年8月現在）。

⑤借金の有無＝借入金や社債があるか。リオンは貸借対照表をさかのぼって確かめた範囲（2020年3月期以降）では、借入金・社債の科目そのものが見当たりませんでした。

⑥自己資本比率＝会社の元手が全体のどれくらいを占めるか。リオンは2026年3月期末で自己資本比率80％を超えています。

✔ 注意＝借入金があること自体は悪ではありません（事業を伸ばすための良い借入もあります）。自己資本比率も高いほど安全な一方、元手を使い切れていないという見方もあります。
（※出典：④はIR BANKの配当推移、⑤は決算短信・有価証券報告書の貸借対照表、⑥はIR BANK・決算短信で確認可能）

①調査　深堀り6項目で見極める
②待つ　監視銘柄リストに入れて待つ
③検討　急落したら買い増し候補に検討

【ワンポイント】
ポイントは順番です。私は見極めを、暴落が来る前の平時に済ませておく。急落してから調べはじめると、間に合わないからです。ただし、急落した株価がそこからさらに下がり続けることもあります。私は自分の資金計画の範囲内で、上限を決めて判断しています。

✏️ 気になる銘柄1つの貸借対照表で、「借入金」を探してみる

1. IR BANK で、気になる銘柄を検索
2. 「IR情報」の一覧から、いちばん新しい決算短信を開く
3. 「PDFをみる」をタップして、決算短信そのものを開く
4. 後ろのほうにある「連結貸借対照表」の「負債の部」で、「短期借入金」「長期借入金」「社債」の文字があるか目で探す——今日はここまで

※IR BANKはすべて無料で確認できます。見るだけで、売買はしません。借入金がある＝悪い会社、という意味でもありません（事業を伸ばすための前向きな借入もあります）。「あるか・ないか」を自分の目で確かめる練習です。

次に読む1本

今日の実例に出てきたリオンの数字は、スコアシートと10年チャートにまとめてあります。
→ リオン（6823）銘柄分析｜バリュー株スコアシート

PERのキホン 全5弾

第1弾：PERは「投資資金の回収年数」という見方
第2弾：低PER株にひそむワナの見分け方
第3弾：割高・割安はPERの比べ方で分かる
第4弾：放置された割安株の見極め方6選（本記事）
第5弾：小型株はなぜ割安のまま放置される？

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「TJの配当ゼミ」は、高配当株投資のキホンの考え方と道具を、週1ペースでひとつだけ学ぶ連載です。銘柄の答えではなく、自分で判断するための物差しをお渡しします。

平日＝銘柄分析／週1＝この配当ゼミでレベルアップ／日曜＝TJの実際の売買記録、が当ブログの1週間のリズムです。これらの記事であなた自身の判断力が少しずつ身についていったら嬉しいです。

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