2026.05.24 2026.07.15

ヒューリック（3003）銘柄分析｜配当金・高配当株スコアシート

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⚠️ 免責事項

この記事はTJ個人の見解や実体験、決算資料等からまとめたものであり、特定の銘柄への投資を推奨するものではありません。投資に関する最終判断はご自身にてお願いいたします。本記事の情報は、2026年7月15日時点。

今回は、2013年12月期からずっと増配を続けている高配当株、ヒューリック（3003）を紹介するよ！東京の都心にたくさんのビルを持つ不動産屋さんで、賃貸を中心に着実に利益を伸ばしているんだ。

2025年12月期の本決算データも反映させたから、各財務指標を一緒に学んでいこうよ！

東証プライム｜コード 3003 ｜不動産業｜決算月：12月

ヒューリック

高配当株銘柄分析スコアシート｜ 2025年12月期（2026年1月公表）

現在株価（2026/07/15）

1,792.5円前日比+4.5 (↑0.25%)

時価総額約1兆3,170億円

配当利回り（予）

3.74%

67円（2026/12期予想）

PER（予）

11.25倍

過去レンジ 8.1～22.2倍

PBR（実）

1.49倍

過去レンジ 1.0～2.3倍

MIX係数（PER×PBR）

16.76

22.5以下が割安の目安

配当性向（前期）

41.1%

2025年12月期

ROE（実）

12.52%

ROA（実）3.26%

営業利益率（前期）

25.68%

2025年12月期

自己資本比率

26.0%

不動産業として一般的な水準（2025/12期）

※データ取得日：2026/07/15

🎁 ヒューリックの株主優待制度

300株以上を2年以上継続保有で、グルメカタログギフト（3,000円相当）やヒューリックホテルグループ利用券（3,000円分）から2点（計6,000円相当）を年1回（12月末）贈呈。

保有株数	優待内容（年1回・12月末）
300株以上（継続2年以上）	カタログギフト3,000円相当／ホテル利用券3,000円分から2点選択（計6,000円相当）

株主優待配当利回り（予）

4.87%

300株・継続2年以上
配当利回り（予）3.91％＋優待利回り1.17％
（優待6,000円相当÷投資額537,750円）

※300株以上・継続2年以上が対象（基準日12月末・年1回）。グルメカタログギフト（3,000円相当）／ヒューリックホテルグループ施設利用券（3,000円分）から2点を選択（あしなが育英会への寄付も選択可）。株主優待配当利回りは現在株価1,715円・年間配当67円（2026年12月期予想）で算出。出典：ヒューリック公式IR。株主優待配当利回りは 2026/07/15現在。

📈 株価・PER・配当10年チャート

3003 ヒューリック｜10年

株価（円） 1株配当（円） PER（倍）当月点

出典：IR BANK・Yahoo!ファイナンス

数値データを見る（表）

※株価は各年度末時点の値です。最新の株価・指標はページ上部のスコアシートをご覧ください。出典：IR BANK・Yahoo!ファイナンス

年度	株価（円）	1株配当（円）	PER（倍）
2016/12	1039	17	19.60
2017/12	1266	21	19.66
2018/12	985	25.5	13.10
2019/12	1316	31.5	14.80
2020/12	1133	36	11.90
2021/12	1092	39	10.80
2022/12	1040	42	10.00
2023/12	1476.5	50	11.87
2024/12	1370	54	10.19
2025/12	1714.5	62	11.39

株勉強中ショウくん

EPS（1株当たり利益）は10年で約3倍になっているのに、PERはどんどん下がってきているね？

いいところに気づいたね！利益は10年で大きく伸びたのに株価がその伸びに追いついていないから、PERはどんどん下がって、今は不動産業の平均より低い割安な水準になっているんだ。13期連続増配の高配当株として、配当の魅力も年々アップしているよ！

📊 配当性向・配当利回り 10年推移

3003 ヒューリック｜10年

配当性向（%）配当利回り（%）

出典：IR BANK・決算資料

数値データを見る（表）

※年次の確定値のみを掲載しています。出典：IR BANK・決算資料

年度	配当利回り（%）	配当性向（%）
2016/12	1.64	32.0
2017/12	1.66	32.6
2018/12	2.59	33.9
2019/12	2.39	35.4
2020/12	3.18	37.8
2021/12	3.57	38.5
2022/12	4.04	40.3
2023/12	3.39	40.2
2024/12	3.94	40.1
2025/12	3.62	41.1

📊 EPS・営業利益率・ROE 10年推移

3003 ヒューリック｜10年

EPS（円）営業利益率（%） ROE（%）

出典：IR BANK・決算資料

数値データを見る（表）

※年次の確定値のみを掲載しています。出典：IR BANK・決算資料

年度	EPS（円）	営業利益率（%）	ROE（%）
2016/12	53.00	24.74	10.36
2017/12	64.39	22.18	11.30
2018/12	75.18	26.28	12.36
2019/12	88.94	24.73	12.81
2020/12	95.23	29.62	13.08
2021/12	101.10	25.61	10.91
2022/12	104.00	24.10	11.53
2023/12	124.36	32.75	12.36
2024/12	134.43	27.61	12.29
2025/12	150.51	25.68	12.52

📊 BPS・自己資本比率 10年推移

3003 ヒューリック｜10年

BPS（円）自己資本比率（%）

出典：IR BANK・決算資料

数値データを見る（表）

※年次の確定値のみを掲載しています。出典：IR BANK・決算資料

年度	BPS（円）	自己資本比率（%）
2016/12	511.69	29.7
2017/12	570.02	27.7
2018/12	608.49	26.2
2019/12	687.01	25.8
2020/12	728.31	24.0
2021/12	836.89	28.8
2022/12	902.71	29.5
2023/12	1006.20	30.8
2024/12	1093.78	27.3
2025/12	1202.76	26.0

しばっち

自己資本比率が25%くらいで、有利子負債も2兆円超とすごく大きいね。財務は大丈夫なのかな？

不動産会社は借入でビルを買って、その家賃でしっかり稼ぐビジネスモデルなんだ。だから自己資本比率が低めで借入が大きいのは業種として一般的なんだよ。

営業キャッシュフローは毎期2,000億円以上の黒字で、手元の現金も1,307億円としっかり確保しているんだ。ただし、金利が上がると利払いが増えやすい点は覚えておこうね！

株勉強中ショウくん

なるほど！じゃあ借入が大きくても、その家賃でしっかり返せていれば問題ないんですね。

そういうこと。ヒューリックは営業キャッシュフローが毎期2,000億円超の黒字で、配当もしっかり出せている。ただ不動産業は金利が上がると利払い負担が増えやすいから、そこは割安でも頭に入れておきたいね。最後は自己責任でいこう。

📋 財務指標分析一覧

指標	評価
営業収益	2016年12月期2,158億円→2025年12月期7,274億円と、10年で約3.4倍に拡大。賃貸を中心とした不動産事業の成長が牽引している。
経常利益	2016年12月期514億円→2025年12月期1,729億円と10年で約3.4倍。毎期増益が続き、2026年12月期も1,850億円と最高益更新を会社予想。
EPS	2016年12月期53.0円→2025年12月期150.51円と一貫して上昇。2026年12月期の会社予想は159.43円。
ROE	2025年12月期12.52%。過去10年は10～13%台で安定し、上場企業平均（8%）を上回る。
ROA	2025年12月期3.26%。総資産が大きい不動産業の特性から数値は低めに出るが、安定して推移している。
営業利益率	2025年12月期25.68%。過去10年は22～33%台で、賃貸中心の高い収益性を保っている。
売上原価率	2025年12月期62.0%（営業原価ベース）。物件売却の構成比などにより年度ごとに変動する（2024年12月期は61.0%）。
自己資本比率	2025年12月期末26.0%。借入で物件を取得する不動産業では一般的な水準にある。
利益剰余金	2016年12月期末1,632億円→2025年12月期末5,939億円と10年で約3.6倍。内部留保を着実に積み増している。
有利子負債	2025年12月期末2兆915億円。賃貸不動産の取得に伴うもので事業モデル上は想定内だが、金利動向には注意したい。
BPS	2025年12月期末1,202.76円。1株当たり純資産は10年で着実に拡大。直近株価ベースのPBRは概ね1.4倍前後。
営業CF	2025年12月期2,692億円。過去10年は457～3,534億円で推移し、本業で安定した黒字を確保している。
投資CF	2025年12月期-5,445億円。賃貸不動産の取得を続けており、毎期大きなマイナスとなっている。
財務CF	2025年12月期+2,723億円。投資資金を借入で調達しているため、プラスの年が多い。
現金等	2025年12月期末1,307億円。大型投資を続けながらも1,000億円超の手元資金を確保している。
配当推移（10年）	2016年12月期17円→2025年12月期62円と10年で約3.6倍に増配。2013年12月期以降、2026年12月期予想まで14期連続増配の見通し。
配当性向	2025年12月期41.1%。過去10年は32～41%台で、利益成長とともにゆるやかに上昇している。
自社株買い	2016年・2019年・2022年・2025年などに実施。2025年12月期は約31億円規模で、配当を主軸に不定期で組み合わせている。
PER推移（10年）	期末ベースで2017年12月期19.7倍→2025年12月期11.4倍へ低下。2026年6月時点の予想PERは概ね10倍前後で過去10年で低い水準。
PBR推移（10年）	直近株価ベースで概ね1.4倍前後。過去10年の期末レンジ（約1.0～2.3倍）の下半分にあり、評価水準は低めにある。
配当利回り推移	期末ベースで2016年12月期1.6%→2025年12月期3.6%へ上昇。直近株価ベースの予想利回りは約4.1%。
リーマンショック後の配当推移	2009年12月期10円・2010年12月期10円・2011年12月期5円・2012年12月期2.5円。ヒューリックは2008年11月に上場し、2011年・2012年は減配となった（2012年は旧昭栄㈱との合併で株式数が大きく増加した時期）。
株主還元方針	有価証券報告書では「安定した配当の継続」を基本方針とし、業績動向を踏まえた配当を掲げる。実績では13期連続の増配を続けている。
セグメント	「不動産事業」が中核で、2025年12月期の営業収益は6,280億円。ほかにホテル・旅館事業、保険事業、その他を展開する。
海外売上比率	海外売上は区分開示されておらず、東京都心を中心とした国内事業が中心。為替の影響を受けにくい内需型の企業といえる。

▼ くわしくデータを見る

出典：IR BANK・Yahoo!ファイナンス・決算短信

株勉強中ショウくん

ここまで見て、ヒューリックは利益も配当もぐんぐん伸びている優等生なんですね！

そうだね。2013年以降ずっと増配を続けていて、予想PERも概ね10倍前後と割安。都心の優良不動産という底堅い資産が土台になっているよ。

しばっち

でもTJ、リーマンの頃は減配してるよね？「連続増配」でも、絶対に減らないわけじゃないよ。

鋭い。実際2011〜2012年は減配した経緯があるし、2026年5月には海外での株式売出しも公表されている。だから割安でも一括では入れず、金利・需給のリスクも込みで無理のない範囲で。判断はあなた自身の責任でね。

🏆 ヒューリック（3003）総合評価

【業績・財務・キャッシュフロー】
2025年12月期は営業収益7,274億円（前期比+22.9%）・営業利益1,868億円（同+14.4%）と大幅な増収増益で、営業利益・経常利益・純利益がそろって過去最高を更新した。1株当たり利益（EPS）は150.51円、営業利益率は25.68%である。財務面では利益剰余金5,939億円・現金など1,307億円を確保する一方、賃貸不動産の取得に伴い有利子負債は2兆915億円、自己資本比率は26.0%となっている。これは借入で物件を取得して賃貸収益を得る不動産業の事業モデルによるもので、営業キャッシュフローは2,692億円と毎期安定した黒字を保っている。

【割安性・投資タイミング】
ヒューリックの予想PERは、2026年6月時点で概ね10倍前後である。一般に適正とされる15倍前後を下回り、不動産業の業種平均PER10.9倍（株探・2026年5月22日時点）と比べてもやや低い。過去10年の期末PERは10.0～19.7倍のレンジで推移してきたが、現在はこのレンジの下限に近い水準にある。

営業収益・利益ともに10年で約3.4倍に拡大し、2025年12月期は最高益を更新しているにもかかわらず、株価の評価水準は切り下がっている。PBRは概ね1.4倍前後、PERとPBRを掛け合わせたMIX係数も14前後で、割安の目安とされる22.5を下回る。なお株価は2026年5月22日に年初来安値をつけている。好調な業績と低いバリュエーションをあわせて見れば、長期のバリュー投資では買いやすい水準にあるといえる。

【配当・株主還元】
配当は2016年12月期17円から2025年12月期62円へと、10年で約3.6倍に増配を続けてきた。2013年12月期以降、2026年12月期予想の67円まで14期連続の増配となる見通しである。有価証券報告書では「安定した配当の継続」を基本方針に掲げ、業績動向を踏まえた配当としている。2025年12月期の配当性向は41.1%で、利益成長に沿った無理のない水準にある。自社株買いも2025年12月期に約31億円規模を実施するなど不定期に組み合わせており、配当と合わせた総還元性向は43.8%となった。予想配当利回りは2026年6月時点で約4.1%である。

【注意点・リスク】
最大の注意点は、不動産業に共通する金利上昇リスクである。賃貸不動産の取得を借入でまかなうため有利子負債は2兆915億円と大きく、自己資本比率も26.0%と他業種より低い。これは事業モデル上は一般的だが、金利が上がると利払い負担が増えやすい。また2026年5月には海外市場での株式売出しが公表されており、株価は当面、需給面の影響を受けやすい。投資キャッシュフローは毎期大きなマイナスで、将来の賃料収入を見込んだ先行投資が続いている点も理解しておきたい。なおリーマンショック後の2011年・2012年には減配した経緯がある。

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