2026.09.18

全保連（5845）銘柄分析｜配当金・高配当株スコアシート

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⚠️ 免責事項

この記事はTJ個人の見解や実体験、決算資料等からまとめたものであり、特定の銘柄への投資を推奨するものではありません。投資に関する最終判断はご自身にてお願いいたします。本記事の情報は、2026年9月18日時点。

今回は家賃保証の業界最大手、全保連。TJの保有銘柄なんだ！

しばっち

マンションやアパートを借りるとき、「保証会社をお願いします」って言われるアレだね！

そうなんだ。ただ、割安株とは言いにくい。なのに、なぜTJが保有しているのか？その中身を一緒に確かめていこうよ！

東証スタンダード｜コード 5845 ｜その他金融業｜決算月：3月

全保連

高配当株銘柄分析スコアシート｜ 2027年3月期第1四半期（2026年8月公表）

現在株価（2026/09/18）

1,211円前日比-9 (↓0.74%)

時価総額約324億円

配当利回り（予）

4.46%

54.00円（2027年3月期予想）

PER（予）

11.34倍

過去レンジ 11.11〜14.54倍（2024年以降）

PBR（実）

4.07倍

過去レンジ 3.11〜3.89倍（2024年以降）

MIX係数（PER×PBR）

46.15

22.5以下が割安の目安 MIX係数とは？

配当性向（予）

50.6%

2027年3月期予想ベース
（当ブログ算出）

ROE（予）

35.91%

ROA（予）11.84%

営業利益率（前期）

12.12%

2026年3月期

自己資本比率

32.5%

2026年3月期

※データ取得日：2026/09/18

全保連（5845）はどんな会社？【事業内容】

全保連は家賃債務保証業界最大手。上場は2023年10月。本社は沖縄県那覇市。賃貸住宅を借りる人の連帯保証人に代わって入居を保証し、家賃の未払いが起きたときは立て替えて支払う仕組みです。2025年4月からは三菱UFJ FGの連結子会社となりました。東証スタンダード上場、決算月は3月。

📈 株価・PER・配当チャート

※2023年10月上場のため、上場後のデータのみ表示しています。

5845 全保連｜上場後

株価（円） 1株配当（円） PER（倍）当月点

出典：IR BANK・Yahoo!ファイナンス

数値データを見る（表）

期	株価（円）	1株配当（円）	PER（倍）
2024/3	845	30	11.11
2025/3	935	35	13.97
2026/3	960	40	14.53
2026/9	1,211	54	11.34

※全保連は2023年10月25日上場のため、上場前期間（19/3期〜23/3期）は表から除外しています。株価は各期末時点の終値、PERは期末株価÷その期のEPSで当ブログが算出した参考値です。表の最終行（2026/9）は当月時点の値で、株価は2026年9月18日時点、1株配当は2027年3月期の会社予想、PERはYahoo!ファイナンス掲載の予想PERです。最新の株価・指標はページ上部のスコアシートをご覧ください。出典：IR BANK・Yahoo!ファイナンス・株探

株勉強中ショウくん

ボクも部屋を借りたとき保証会社にお願いしたよ！保証会社も上場してるんだね。

家を借りるときは必要とされるサービスだし、身近なところで稼いでいる会社。上場から日は浅いけど、上場後は連続増配の配当実績があるんだ。

📊 配当性向・配当利回り推移

5845 全保連｜上場後

配当性向（%）配当利回り（%）

出典：IR BANK・決算資料

数値データを見る（表）

期	配当性向（%）	配当利回り（%）
2024/3	39.4	3.55
2025/3	52.3	3.74
2026/3	60.6	4.17

※全保連は2023年10月25日上場のため、上場前期間は表から除外しています。配当性向はIR BANK掲載値・当ブログ算出の検算値です（1株配当÷EPSでおおむね再現できます）。配当利回りは各期末の株価と1株配当から当ブログが算出した参考値です。2027年3月期は予想のため、実績のみのこのグラフには含めていません。出典：IR BANK・Yahoo!ファイナンス

📊 EPS・営業利益率・ROE推移

5845 全保連｜上場後

EPS（円）営業利益率（%） ROE（%）

出典：IR BANK・決算資料

数値データを見る（表）

期	EPS（円）	営業利益率（%）	ROE（%）
2024/3	76.09	9.07	32.34
2025/3	66.92	9.93	22.54
2026/3	66.06	12.12	21.35
2027/3(予)	107.00	14.6	35.91

※EPSは2024年3月期・2026年3月期が決算短信原本、2025年3月期がIR BANK掲載値、2027年3月期は会社予想です。営業利益率は営業利益÷売上高で当ブログが算出（2027年3月期は上方修正後の会社予想ベース）。ROEの実績は期末自己資本ベース（IR BANK）で統一しており、2027年3月期の予想35.91%はスコアシートのカードと同じ「予想純利益÷直近四半期末（2026年6月末）自己資本」の当ブログ算出値です。会社は長期経営計画で2026年3月期のROEを21.2%と開示しています。出典：IR BANK・決算短信・有価証券報告書

📊 BPS・自己資本比率推移

5845 全保連｜上場後

BPS（円）自己資本比率（%）

出典：IR BANK・決算資料

数値データを見る（表）

期	BPS（円）	自己資本比率（%）
2024/3	217.20	21.8
2025/3	276.16	31.6
2026/3	308.64	32.5

※BPSはIR BANK掲載値で統一しています（2026年3月期308.64円）。会社公表の期末BPSは308.68円で、差0.04円は端数処理によるものです。スコアシートのPBR算出に用いるBPS（Yahoo!ファイナンス基準、2026年6月末時点297.32円）とは基準時点が異なります。自己資本比率は決算短信・IR BANKに基づく期末実績で、2027年3月期の予想値は非開示のため掲載していません。出典：IR BANK・決算短信

しばっち

自己資本比率、さすがに低すぎない？

比率だけ見ると低めだね。だけど、全保連って有利子負債ゼロ（26年6月末）だから極めて健全な財務なんだ。

さらに、純資産を上回る現金を積んでいて、超絶キャッシュリッチな財務状態だよ。

株勉強中ショウくん

ROE、びっくりするくらい高いね！

負債ゼロで高ROEってことは、圧倒的に稼ぐ力があって、無駄のない資本効率が実現しているってことだね。その分PBRで見るとかなりの割高ってことは知っておいて。

📋 財務指標分析一覧

指標	評価
売上高	上場後3期は245億円から262億円へ増収が続く。今期会社予想は274億円です
経常利益	上場後3期は21.9億円から31.8億円へ増益が続く。今期の会社予想は40億円です
EPS	上場後は66〜76円で推移。今期は会社予想107.00円と大きな伸びを見込みます
ROE	期末ベースで21〜32%と高水準が続く。株主のお金を使ってかなり効率よく稼いでいる。
ROA	今期予想11.84%。総資産に対する収益効率も高めです
営業利益率	前期12.12%。上方修正後の今期は14.6%（当ブログ算出）へ高まる見込み
自己資本比率	上場後は21.8%→31.6%→32.5%と年々改善。直近四半期末は33.0%
利益剰余金	10.7億円→28.6億円へ増加。上場後の利益の蓄積が進んでいます
有利子負債	借入金・社債は前期末ゼロ。2026年6月末はリースを含めゼロです
BPS	217円→276円→308円と積み上がる。純資産の蓄積が続いています
営業CF	上場後3期すべて黒字。前期は51.4億円へ大きく伸びました
投資CF	上場後3期とも支出超。前期は▲10.9億円と投資を増やしています
財務CF	借入の返済や配当の支払いで3期連続の支出超。前期は▲18.9億円
現金等	前期末94.3億円。純資産80.9億円を上回る厚い手元資金です
配当推移	上場後30円→35円→40円と2期連続増配。今期は会社予想54円（2026年7月29日に増額修正）
配当性向	39.4%→52.3%→60.6%と上昇傾向。今期予想は50.6%（当ブログ算出）
自社株買い	上場後の実施は確認されていません。株主還元は配当が中心です
PER推移	上場後3期の期末実績は11〜15倍で推移。予想ベースはカード記載のとおりです
PBR推移	期末実績は3.1〜3.9倍。現在は4倍台へ切り上がっています
配当利回り推移	期末ベースで3.5%→3.7%→4.2%と切り上がり、高い水準へ推移してきた。
リーマンショック後の配当推移	2023年10月上場のため対象外です（リーマンショック時期の公表データなし）
株主還元方針	2030年3月期までは年40円以上か配当性向50%以上の高い方＝累進配当を採用
セグメント	家賃債務保証の単一セグメントです
海外展開	内需株。事業拠点は国内がメインです。

▼ くわしくデータを見る

出典：IR BANK・Yahoo!ファイナンス・決算短信・有価証券報告書・決算説明会資料

株勉強中ショウくん

累進配当が株主還元方針に書かれていると魅力的だなあ。

TJも累進配当を宣言している会社は注目してる。ただし、この会社の場合、期限のある計画の中での方針なんだ。

今後もちゃんと累進配当を継続していくかチェックしておくこともだいじだね！

しばっち

配当性向、かなり高くない？

確かにそれ。すでに利益の多くを配当に回している状態だから、今後は増配余力が薄れていく可能性もある。そこはちゃんと理解しておこう！

🏆 全保連（5845）総合評価

業績・財務・キャッシュフロー

売上高・営業利益ともに上場後の3期で増やし続け、2027年3月期は7月29日に上方修正も発表。会社はその理由として、MUFGグループとの連携やAI審査による信用コストの低減を挙げています。

財務面は極めて健全。借入金・社債がゼロになり実質無借金経営です。現金及び現金同等物は純資産80.96億円を上回ります。自己資本比率は32.5%（2026年3月期）と高くはありませんが、手元資金の厚い身軽な体質です。

割安性・PER・PBR

予想PERは上場後3期の期末実績11.11〜14.53倍のなかでは下限寄りです。PBRは純資産の4倍を超える水準で、資産面から見た株価はすでに割高圏です。

■ 比較会社2社

銘柄	PER（予）	PBR（実）	配当利回り（予）	営業利益率	基準日
全保連（5845）	11.34倍	4.07倍	4.46%	12.12%	2026/09/18
全国保証（7164）	12.82倍	1.72倍	3.90%	70.45%	2026/09/18
イントラスト（7191）	14.76倍	3.37倍	4.08%	22.52%	2026/09/18

配当・株主還元

配当は上場後2期連続増配で、2027年3月期も増配計画です。株主還元方針は、2030年3月期までの長期経営計画で累進配当を掲げています。また、「1株40円以上か配当性向50%以上のいずれか高い方」と示しています。

一方で、前期の配当性向は60.6%と、既に高い水準のため今後の増配余力に注意が必要です。

注意点・リスク

全保連で注意すべきは信用リスクです。入居者の家賃を立て替える事業のため、未回収が増えれば業績に影響がでます。

次に、システムリスクも挙げられます。全保連では契約や審査をシステムに頼っているため、システムやセキュリティの安定・安全性が崩れれば信用は失墜し、事業にも支障が出ます。

▼ つづきを読む

全保連（5845）のよくある質問

Q. 全保連の配当は増配が続いていますか？

A. 上場後、2025年3月期から2期連続で増配しました。2027年3月期も増配計画です。

Q. 累進配当とはどんな方針ですか？

A. 減配せず、配当の維持または増配を続ける方針です。全保連は2030年3月期までの長期経営計画期間中、1株40円以上か配当性向50%以上のいずれか高い方と公表しています。

Q. 全保連のPBRが高いのはなぜですか？

A. 純資産の4倍を超える株価が付いており、ROEの高さと成長への期待が評価された状態です。資産面から見た割安さはなく、同業との比較でも高めの水準です。

Q. 三菱UFJグループとの関係は何ですか？

A. 三菱UFJニコスが株式の51.13%を保有する筆頭株主（2026年3月31日現在）で、2025年4月からMUFGの連結子会社です。2027年3月期の上方修正でも、グループ連携によるシナジーが理由の一つに挙げられました。

Q. 全保連に株主優待はありますか？

A. ありません。株主還元は配当がメインです。

▼ 質問と回答をすべて見る

💬 【TJの視点】

TJ（運営者・個人投資家）

全保連は私も保有していますが、正直に言うと、いまも評価に迷っている＆買い増しの優先度で迷っている銘柄です。

惹かれている点は、ハッキリしています。

上場からの株価の伸び、おおむね好調な業績、そして高い水準の配当利回り。減配しない累進配当の方針も、私が持ち続けている理由のひとつです。

一方、ためらいもあります。

純資産と比べた株価の高さ＝PBRは、私の物差しでは「割安」と呼べません。

私は、市場から過小評価されたバリュー株が好きです。

同じ金融関連で選ぶなら、まだ安く放置されている銘柄を先に買うかもしれない——それが正直な気持ちです。

ただ、未来の株価は誰にもわかりません。

投資家からの成長期待が今より熱を帯びれば、「あの時は安かったな～」となるかもしれないし、期待が剥がれれば、いまの株価の前提そのものが変わります。

だから私は、売らずに持ちながら、待つことにしています。今後、状況の変化によっては買い増しもありえます。

アナタにはどんな銘柄に映りましたか？

全保連（5845）銘柄分析｜配当金・高配当株スコアシート

全保連（5845）はどんな会社？【事業内容】