その株、割高・割安？PERでの見分け方3選｜配当ゼミ

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この記事はTJ個人の見解や実体験、決算資料等からまとめたものであり、特定の銘柄への投資を推奨するものではありません。投資に関する最終判断はご自身にてお願いいたします。掲載する数値データは公開情報を基にし、独自計算は算出方法を確認しています。AIが生成した推測値を事実として掲載せず、運営者TJが出典・数値・文章を確認して公開しています。AIの回答そのものを出典には使用していません。本記事の情報は、2026年8月13日時点。

PERは、その数字だけを見ても、割高・割安が判断できません。私は「①自社の過去推移」「②同業他社」「③市場平均」の3つと比べて、はじめて意味を持つ数字だと考えています。比べる相手がいてこそ働く、相対的な物差しです。

PERとは？30秒で復習
PER（株価収益率）は「株価÷1株当たり利益（EPS）」で計算します。たとえば株価1,000円、EPS100円ならPER10倍です。PERが低いほど利益に対して株価が低いことを示しますが、低い＝必ず割安ではありません。この記事では、その判断に使う3つの比較方法を紹介します。

①　自社の「過去推移」と比べる

いまのPERが、その会社自身の過去のレンジ（数年〜10年のあいだ、おおむね何倍から何倍で動いてきたか）のどのあたりにいるかを見ます。レンジの下のほうなら「その会社としては安めの水準」、上のほうなら「その会社としては高めの水準」と読めます。

✔ 注意＝事業の中身や金利の水準が大きく変わると、過去のレンジは当てにならなくなります。「昔と同じ会社か？」を、あわせて確かめます。

②　「同業他社」と比べる

同じ業種で、似た事業をしている会社と並べます。業種の「ふつう」の中で高いのか低いのかが見えてくるので、1本目の物差しよりも土俵がそろいます。

✔ 注意＝「同じ業種」の札が付いていても、事業の中身が本当に近いかまで見ます。同じ小売でも、業態や客層が違えばPERの水準も違って当然だからです。

③　「市場平均・業種平均」と比べる

市場全体や業種ごとの平均PERと照らします。日本取引所グループ（JPX）が毎月、規模別・業種別のPER・PBRを公表しているので、誰でも無料で確かめられます。

✔ 注意＝業種によってPERの水準は構造的に違います（成長への期待や業績の安定度の差）。平均より低い＝即割安、ではありません。あくまで「立ち位置の確認」に使います。

①その会社の過去レンジの中では、どのあたりか。
②同業と並べると、高いのか低いのか。
③業種の平均水準と照らすと、どの立ち位置か。
——3つの答えがそろうと、「PER◯倍」というただの数字が、その株の立ち位置を語るストーリーに変わります。

✏️ 気になる銘柄1つのPERを、同業1社と見比べてみる

1. スマホで Yahoo!ファイナンス を開き、気になる銘柄名か証券コードで検索
2. 銘柄ページの「PER（会社予想）」の数字をメモ
3. 同じ業種の中から、できれば事業内容が近い会社を1社さがして、同じようにPERをメモ。売上の柱、顧客、成長率が近いかもチェック
4. 2つの数字を並べて見比べる——今日はここまで

※見るだけで、売買はしません。差があっても「どちらが良い会社」という意味ではありません。「なぜ差があるんだろう？」と考えるのは、次のお楽しみです。

次に読む1本

3つの物差しで「安い」が見えたら、次に確かめるのは「なぜ安いのか」。割安のワナの見分け方はこちらでどうぞ。
→ ヤスいだけ？低PER株にひそむワナ　TJ流の見分け方

• PERは、その数字だけでは割高・割安を判断できない
• 物差しは3つ——①自社の過去推移／②同業他社／③市場平均。順番もこのとおりに
• 3つとも「安い」がそろったら、次は「なぜ安いのか」の確認（前回の割安のワナ）へ進む

PERのキホン 全5弾

第1弾：PERは「投資資金の回収年数」という見方
第2弾：低PER株にひそむワナの見分け方
第3弾：割高・割安はPERの比べ方で分かる（本記事）
第4弾：放置された割安株の見極め方6選
第5弾：小型株はなぜ割安のまま放置される？

TJの配当ゼミとは？

「TJの配当ゼミ」は、高配当株投資のキホンの考え方と道具を、週1ペースでひとつだけ学ぶ連載です。銘柄の答えではなく、自分で判断するための物差しをお渡しします。

平日＝個別銘柄の深掘り／平日週1＝このゼミで物差しづくり／土曜＝横断の作戦会議／日曜＝TJの実際の売買記録、が当ブログの1週間のリズムです。これらの記事であなた自身の判断力が少しずつ身についていったら嬉しいです。

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この記事はTJ個人の見解や実体験、決算資料等からまとめたものであり、特定の銘柄への投資を推奨するものではありません。投資に関する最終判断はご自身にてお願いいたします。掲載する数値データは公開情報を基にし、独自計算は算出方法を確認しています。AIが生成した推測値を事実として掲載せず、運営者TJが出典・数値・文章を確認して公開しています。AIの回答そのものを出典には使用していません。本記事の情報は、2026年8月13日時点。