キケン？配当利回りが高すぎる株 TJ流「ワナ銘柄」の見分け方｜配当ゼミ
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割安株を見抜く5つのポイント｜PERのキホンまとめ
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⚠️ 免責事項
この記事はTJ個人の見解や実体験、決算資料等からまとめたものであり、特定の銘柄への投資を推奨するものではありません。投資に関する最終判断はご自身にてお願いいたします。本記事の情報は、2026年9月3日時点。
TJの配当ゼミ 【まとめ】PERのキホン 全5回｜割安株を見抜く5つのポイント
「配当ゼミ」へようこそ！今回は、これまでに連載してきた『PERのキホン』、全5回のまとめだよ。
「PERってなに？」というキホンから、割安株の見極め方や小型株が割安のまま放置される理由など、割安株＝バリュー株を見抜く物差しを、5つ記事に分けて紹介してきました。
気になる記事から読んでいただけると幸いです。
連載「PERのキホン」は、こんな記事
この連載は、PERという1つの財務指標＝数字を入口に、割安株の分析を一歩ずつ進めていく構成です。第1弾から第5弾まで、順番に読めるよう構成しています。
割安株を見抜くポイントは、次の5つです。
第1弾 PERは「投資したお金を何年で回収できるか」の目安
第2弾 ただし、低いPERには「ワナ」が混ざっている
第3弾 そもそもPERは単体では判断できず、3つの相手と比べる
第4弾 それでも安いままの株は、業績と財務の6項目で見極める
第5弾 TJが小型株を主戦場にしている理由と、その弱点
第1弾 PERは「投資資金の回収年数」という見方
PERの計算式（株価÷EPS）は知っている。それでも意味はわからない——投資を始めたころの私が、まさにそうでした。
「PER10倍は、10年で投資資金が回収できる！」と読み替えたことで、PERの見え方が変わった原点の記事です。例え話を使って、ゼロからわかりやすくお話ししています。
この記事で分かること
- PERの計算式と、株価が「1年分の稼ぎの何倍か？」を解説
- 「PER10倍」を「回収10年」と読む、年数の読み方とは？
- 低いPERが「割安」と言われることの正体とは？
▶ 第1弾をよむ｜PER、ナゼ低いと良い？TJ流「投資資金の回収年数」という見方
第2弾 低PER株にひそむワナの見分け方
バリュートラップについての記事。低いPERは、それだけでは割安の証拠になりません。安さには理由があります。
私がある銘柄を買おうか迷った末に、「これってワナ銘柄じゃないの！？」と、立ち止まった実話とあわせて、割安のワナ（バリュートラップ）の見分け方を紹介しています。
この記事で分かること
- 低PERの2つの理由——掘り出し物か、ワナの入り口か？
- 今日からできる！ワナ銘柄を見抜くチェック4選
- TJがいちばん警戒する銘柄パターンはこれ！
▶ 第2弾をよむ｜ヤスいだけ？低PER株にひそむワナ TJ流の見分け方
第3弾 割高・割安はPERの比べ方で分かる
「PER15倍が適正」——アナタはこの数字、何が根拠なのか説明できますか？
例えば、身長170cmの人は高いでしょうか？低いでしょうか？
・・・そうなんです。比べる相手が変われば高身長かもしれません。PERも同じで、適切な比較対象で比べる必要があります。その比較対象として、自社の過去・同業他社・市場平均の3つと比べる方法を記事内で紹介しています。
この記事で分かること
- 業種によってPER平均が違う理由とは？
- 3つの物差しの使い方と、使うときの注意とは？
- 脱・初心者！TJが割高・割安を比べる順番とは？
▶ 第3弾をよむ｜その株、割高・割安？PERでの見わけ方3選
第4弾 放置された割安株の見極め方6選
この銘柄って安いの？という疑問に対して、本当にどの銘柄が安いかどうかを見極めるキホン的な判断方法・基準を紹介。
ワナ銘柄のパターンにも当てはまらない。それなのに株価が何年も安いまま・・・。
そんな株がワナなのか掘り出し物なのかを、見極めるスキルが身につくよう紹介しています。
この記事で分かること
- 「ミスプライス（値付け間違い）」ってナニ？
- 無料情報だけで確かめるバリュー株見極め6選はコレだ！
- 買いの検討銘柄が見つかったあとの、TJ流3ステップとは？
第5弾 小型株はなぜ割安のまま放置される？
連載の最終回。
なぜ小型株は割安のまま放置されるのか？ーーその答えは、会社の実力だけの問題ではなく、市場の構造にもありました。
プロが参入しにくい市場は、個人投資家の強みになり得る。私が小型株を主戦場にしている理由を、実体験で語りました。
この記事で分かること
- 機関投資家が小型株に参入しにくい理由とは？
- 東証の上場会社の約74％が小型株（時価総額1,000億円未満）
- 小型株における個人投資家の強み3つと、弱点ってナニ？
▶ 第5弾をよむ｜小型株はなぜ割安のまま放置される？個人投資家の強み
まとめ どこから読んでもOK、迷ったら第1弾から
以上がTJ流PERのキホン、全5記事です。
この5記事で紹介しているPERのキホンは積み上げ式なので、迷ったら第1弾から順番に読むのがおすすめ。
ちなみに、アナタが気になっているネタがあるなら、以下のように読んでみるのも近道です！
気になる低PER株がある → 第2弾（ワナの見分け方）
割高か割安か判断したい → 第3弾（3つの比べ方）
安いまま放置されている株が気になる → 第4弾（見極め方6選）
小型株が気になっている → 第5弾（放置される理由）
ボクもバリュー株にもっと投資をしていきたいんだけど、PERの数字だけで、買う・買わないを決めていいの？
それはダメ！TJのバリュー株投資スタイルは…、
プロの少ない小型株で、過小評価されたミスプライス銘柄を安く買う。
コレさ！PERはそのための道具の1つ。PERのキホン記事が、アナタ自身の物差しづくりの役に立ったらうれしいな！
TJの配当ゼミとは？
「TJの配当ゼミ」は、高配当株投資のキホンの考え方と道具を、週1ペースでひとつだけ学ぶ連載です。銘柄の答えではなく、自分で判断するための物差しをお渡しします。
平日＝個別銘柄の分析／週1＝この配当ゼミで物差しづくり／日曜＝TJの売買記録記事、が当ブログの1週間のリズムです。これらの記事であなた自身の判断力が少しずつ身についていったら嬉しいです。
執筆：TJ（個人投資家・プロフィール／記事の品質管理について）
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