あいホールディングス（3076）銘柄分析｜配当金・高配当株スコアシート

業績・財務・キャッシュフロー

2026年6月期の本業は増益、最終利益は大幅減益という決算でした。一方で当期純利益は前期比で減益。負ののれん発生益といった一時的な利益が乗っていた反動によるもので、本業の悪化ではありません。

財務はずっと厚いままです。自己資本比率は80％台で利子のつく負債はリース債務だけ。極めて健全な財務状態を維持しています。キャッシュフローは営業と投資がプラス、財務がマイナスで、手元の現金などは550億円近くまで積み上がりました。

なお、2027年6月期の会社予想は最終利益24.6%減で、2期続けての減益予想。これまであいHDは増収増益基調な数年だったので、上方修正等で増益達成が期待されます。

割安性・投資タイミング

PERの過去11年推移は約5.8～23.9倍、PBRはおよそ1.1倍～3.7倍と、どちらも幅の広い推移です。

MIX係数は一般的な目安とされる22.5付近もしくはそれ以上を超える水準に達しており、ここ数年では割安株の性質から距離が遠くなりつつあります。今度の投資タイミングはより慎重さが求められると思います。

■ 稼ぎの寄り方が違う3社との比較

※各社の数値は当ブログの各スコアシート記事より。

配当・株主還元

1株配当は、2016年6月期の30円から2026年6月期の125円と、この10年で4倍を超えて増配基調が続いています。

配当性向は2026年6月期の実績で55.8%、2027年6月期の会社予想では82.9%です。当期純利益が前期比で24.6%減る見通しのなかで、1株配当は140円へ増配を計画しており、それによって配当性向も一気に高くなりました。

なお。あいHDはDOE6%と配当性向50%のいずれか大きい金額を基準とする方針を発表。2026年6月期の期末配当から適用しています。

物差しを利益から株主資本へ移すぶん、配当は下がりにくくなると捉えています。裏を返せば、利益が減った年ほど、配当の重みは増します。

注意点・リスク

あいHDの主なリスクはM&A。買収先企業が価値算定時に期待した利益が出せなかったら業績は減収し、財務状況も悪影響が生じる可能性があります。

M＆Aがうまくいくのか、増益が見込めるか今後注視する必要があります。ここから先の利益を左右します。

もう1つが、配当リスクです。2027年6月期の配当性向は82.9%の会社予想で、かなりの警戒域です。減益予想が出ているぶん、今後の増配余力を注視していくステージに入ったと捉えています。