東京インキ（4635）銘柄分析｜株主優待・配当金・高配当株スコアシート

いいところに気づいたね。株価は、直近決算で本業の利益が大きく伸びたことが好感されて、多くの買いを集めたんだ。

配当は、記念配当や特別配当といった「その年かぎりの上乗せ」が入った年があって、棒が高く見えているんだよ。

逆に、配当金が前の年より下がって見える年もあるけど、あれは特別配当がなくなっただけで、普通配当そのものを減らしたわけじゃないんだ。東京インキって、しらべてみたら普通配当ベースでリーマンショックの年も含めて長いあいだ減配していなんだ！

うん、自己資本比率が着実に高まってきたのは安心材料だね。

ただ一点だけ補足すると、東京インキは借入をまったく持たない会社ではないんだ。手元の現金と借入金がだいたい同じくらいで、差し引きするとごくわずかに借入のほうが多いんだ。

そんなに心配いらないよ。借入の規模は大きくないし、自己資本比率も6割近い水準。借入は年々減らす方向で進めているし、本業で生み出すお金もおおむねプラスを保っているんだ。

財務の安全性という意味では、堅実なほうだとTJは見ているよ。次は財務指標の表で、もう少し細かく確かめていこう！

資産価値の面では、たしかに割安だね。株価が1株あたりの純資産を大きく下回っていて、しかも10年ずっとその状態が続いている。配当利回りも高めだから、バリュー株が好きな人には目に留まりやすい銘柄だよ。

そこが大事な視点だね。割安なまま放置されている株には、それなりの理由があることも多いんだ。東京インキの場合、本業の利益率がもともと高くないんだ。安さのウラにこうした事情があると、株価がなかなか見直されない「バリュートラップ」になることもある。

だからこそ、業績の改善がこの先も続くのか、配当をしっかり保てるのかを見極めて、総合的に判断していこう！

東京インキは、いま私がじっくり見ている監視銘柄のひとつです。

きっかけは、直近の本決算で本業の利益が大きく伸びたこと。発表の直後は株価も反応して上がったのですが、その後は元の水準あたりまで戻ってきていて、いまの株価はその好業績を十分には織り込んでいないように見えています。

何より惹かれるのは、MIX係数10以下の超割安さ。そこに高めの配当利回りが乗っているのは、バリュー株好きの私にはとても魅力的に映ります。

しかも普通配当ベースでは20年以上非減配。連続増配ではありませんが、配当の下値が堅いことは、長く付き合ううえでの安心材料だと感じています。

間違いないね。ここまで割安に放置されているのには理由もあると見ているよ。

超小型株だから大口の機関投資家が買えないっていうことも考えられるけど、本業の利益率はもともと高くなく、来期2027年3月期の会社予想は減益。

割安なだけで業績が伴わなければ、株価が見直されないままバリュートラップになっちゃう可能性もあるんだ。

だから今は、好業績がこの先も続くのか、配当をしっかり保てるのかを見極めながら、慎重に投資を検討しているんだ。

これはあくまでTJの視点だから、最後はアナタ自身でよく考えて判断してくださいね。