アイティフォー（4743）銘柄分析｜配当金・高配当株スコアシート

業績・財務・キャッシュフロー

アイティフォーは、地域金融機関・自治体・百貨店向けにシステムを提供する独立系IT企業です。直近の2026年3月期は売上高が前期比12.4%増、営業利益が9.2%増の2桁増収・増益で、売上高・営業利益・経常利益は確認できる2008年3月期以降で最高を更新しました。

純利益（親会社株主に帰属する当期純利益）のみ前期比5.4%の減少ですが、これは子会社化に伴い利益の一部が子会社の他の株主に帰属するようになったこと（非支配株主持分の発生）と税負担の増加が主因で、本業の稼ぐ力はむしろ伸びています（決算短信）。

財務は極めて健全です。自己資本比率は70％台と、私の目安とする40%以上を大きく上回ります。借入は実質ほぼゼロで、手元の現金及び現金同等物は約89億円。年間の配当総額（約21.5億円）を大きく上回る手元資金を持つ、キャッシュリッチな会社です。

キャッシュフローも良好です。営業キャッシュフローは確認できる直近10年すべてプラスで、直近期は約31億円とこの10年で最大でした。保守・運用など継続課金型のリカーリングが売上の約4割を占める収益構造が、安定した現金創出の土台になっています。

割安性・投資タイミング

PER（予）は、一般に適正とされる15倍前後をやや下回る水準です。一方でPBRは2倍を超えています。東証プライム・情報・通信業の単純平均（2026年6月末時点でPER16.8倍・PBR1.9倍・日本取引所グループ調べ）との比較では、実績PER（約17.0倍）はほぼ平均並み、PBRは平均より高めの位置です。PERとPBRをかけ合わせたMIX係数は、グレアムが示した割安の目安22.5を大きく上回り、資産面から見た割安感は乏しい水準です。

過去10年の期末PBRレンジ（約1.2〜2.1倍）で見ても、足元（2026年7月時点）はその上限を上回る水準です。高い収益性と健全な財務を、市場がすでに一定程度評価している位置と言えます。

■ 同業IT2社との比較

※同業（情報・通信業）のごく一部との比較です。各社の数値は当ブログの各スコアシート記事（スコアカード）より、表中の基準日時点の値を取得したものです。PER・配当利回りは会社予想、PBR・営業利益率は前期実績ベース。3社とも3月期決算で、2026年3月期実績・2027年3月期会社予想に基づきます。

配当・株主還元

26年以上非減配銘柄。2000年2月の上場以来、1株配当は一度も前期を下回っていません。リーマンショック局面も据え置きと増配で乗り切った配当実績の安定性が高い銘柄。直近は実績で3期連続増配（40円→50円→80円）。

配当性向が2025年3月期の46.3%から2026年3月期の76.7%へ急上昇した正体は、記念配当ではありません。年間80円は全額が普通配当です。会社は「連結配当性向50%目標・総還元性向70%以上」を掲げており、2025年3月期は自社株買い（約14.3億円）との合わせ技で満たしていた総還元性向70%以上を、2026年3月期は配当だけで満たした——これが急上昇の中身です（決算短信・有価証券報告書）。

さらに2026年2月には「累進配当」＝配当を減らさず維持または増配とする方針を配当方針に追加し、株主還元の姿勢を一段と明確にしました（適時開示）。

注意点・リスク

最新の有価証券報告書の「事業等のリスク」の筆頭は、事業環境です。主力顧客である地方銀行を取り巻く環境の変化や地方百貨店の低迷、戦略商品であるキャッシュレス決済端末の拡大が想定どおり進まない場合の影響を、会社自身が挙げています（第67期有価証券報告書）。

配当面の注意点は、配当性向の高さそのものです。2026年3月期の76.7%は過去10年で突出して高く、以前のような増配の余力は小さくなっています。2027年3月期の予想配当性向63.3%（決算短信記載）も、2割を超える増益計画の達成が前提です。なお、本記事の数値は2026年3月期実績・2027年3月期会社予想に基づいています。