ショーボンドホールディングス（1414）銘柄分析｜配当金・高配当株スコアシート

【業績・財務・キャッシュフロー】
ショーボンドホールディングスは、橋梁やトンネルなど社会インフラの補修・補強を主力とする内需型メンテナンスの最大手である。2025年6月期は売上高907億円・営業利益208億円と、10年間ほぼ一貫した増収増益を続けてきた。営業利益率は22.9%、ROEは14.3%と建設業の中では突出した高収益体質である。自己資本比率は81.4%で実質無借金、利益剰余金805億円・現金等325億円と財務基盤は極めて盤石であり、稼ぐ力と財務の安定が高い次元で両立している。

【割安性・投資タイミング】
PER（予）は2026年6月時点で概ね17倍前後で、上場企業の平均15倍前後や建設業の単純平均14.2倍と比べるとやや上の水準にある。PBRは2.5倍前後、PER×PBRのMIX係数は40台と、割安の目安とされる22.5を大きく超えており、指標の絶対水準だけを見れば割安とは言いがたい。一方で、ショーボンド自身の過去10年のPERレンジ（約15〜33倍）の中では現在は下限近辺にあり、高ROE・高利益率という事業の質を踏まえれば、相応のプレミアムには一定の合理性があると考えられる。

【配当・株主還元】
配当は分割調整後で2016年6月期の約10.9円から2025年6月期の約43.9円、2026年6月期は45.50円（会社予想）と、長期にわたり連続増配を続けている。配当性向は37%台から60%へ段階的に引き上げられ、2022年6月期からは自社株買いも開始。2025年6月期の総還元性向は93%に達し、株主還元への積極姿勢が鮮明である。リーマンショックを挟む2008〜2012年も減配せず増配を続けており、不況耐性の高いインカム銘柄といえる。

【注意点・リスク】
一方で、PBR2.5倍前後・MIX係数40台と株価指標の絶対水準は割安圏になく、高値づかみには注意したい。事業は国内のインフラ予算や公共投資の動向に一定程度左右され、建設業共通の人手不足・労務費上昇も利益率の重しになり得る。海外展開が小さい内需型のため、成長の地理的な分散は限定的である。なお同社は2025年に株式分割を実施しており、本記事のチャート・配当額はいずれも分割調整後の数値で統一している点に留意してほしい。