2026.06.12 2026.07.15

アネスト岩田（6381）銘柄分析｜配当金・高配当株スコアシート

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⚠️ 免責事項

この記事はTJ個人の見解や実体験、決算資料等からまとめたものであり、特定の銘柄への投資を推奨するものではありません。投資に関する最終判断はご自身にてお願いいたします。本記事の情報は、2026年7月15日時点。

今回は、アネスト岩田（6381）を紹介するよ！塗装機器と空気圧縮機（コンプレッサー）の大手で、海外売上比率が6割を超えるグローバル機械メーカーなんだ。どんな銘柄なのか、みんなで一緒に学んでいこうよ！

東証プライム｜コード 6381 ｜機械｜決算月：3月

アネスト岩田

高配当株銘柄分析スコアシート｜ 2026年3月期（2026年5月公表）

現在株価（2026/07/15）

1,753円前日比+15 (↑0.86%)

時価総額約742億円

配当利回り（予）

5.31%

93円（2027年3月期予想）

PER（予）

17.48倍

過去レンジ 7〜22倍

PBR（実）

1.36倍

過去レンジ 0.57〜1.95倍

MIX係数（PER×PBR）

23.77

22.5以下が割安の目安

配当性向（前期）

64.0%

2026年3月期

ROE（予）

7.78%

ROA（予）5.29%

営業利益率（前期）

9.95%

2026年3月期

自己資本比率

68.0%

2026年3月期（実質無借金に近い）

※データ取得日：2026/07/15

📈 株価・PER・配当10年チャート

6381 アネスト岩田｜10年

株価（円） 1株配当（円） PER（倍）当月点

出典：IR BANK・Yahoo!ファイナンス

数値データを見る（表）

※株価は各年度末時点の値です。最新の株価・指標はページ上部のスコアシートをご覧ください。出典：IR BANK・Yahoo!ファイナンス

年度	株価（円）	1株配当（円）	PER（倍）
2017/03	1014	20	12.44
2018/03	1153	20	17.13
2019/03	972	22	13.76
2020/03	996	24	15.29
2021/03	1033	24	16.31
2022/03	830	30	9.62
2023/03	1003	38	9.27
2024/03	1354	49	11.09
2025/03	1143	45	10.56
2026/03	1588	87	11.67

株勉強中ショウくん

アネスト岩田って配当利回り5.5%もあるんだ！チャートでも2026年の配当の棒がグンと伸びてるね。何があったの？

いいところに気づいたね！2026年3月期はEPSが過去最高の136円になって、それに合わせて配当を1株45円→87円へ大幅増配したんだ。さらに2027年も93円予想で、今の株価だと利回り5.5%になる。

利回りが急に上がった年は、増配なのか株価下落なのか中身を必ず確認しようね！

📊 配当性向・配当利回り 10年推移

6381 アネスト岩田｜10年

配当性向（%）配当利回り（%）

出典：IR BANK・決算資料

数値データを見る（表）

※年次の確定値のみを掲載しています。出典：IR BANK・決算資料

年度	配当利回り（%）	配当性向（%）
2017/03	1.97	24.5
2018/03	1.73	29.7
2019/03	2.26	31.2
2020/03	2.41	36.8
2021/03	2.32	37.9
2022/03	3.61	34.8
2023/03	3.79	35.1
2024/03	3.62	40.1
2025/03	3.94	41.6
2026/03	5.48	64.0

📊 EPS・営業利益率・ROE 10年推移

6381 アネスト岩田｜10年

EPS（円）営業利益率（%） ROE（%）

出典：IR BANK・決算資料

数値データを見る（表）

※年次の確定値のみを掲載しています。出典：IR BANK・決算資料

年度	EPS（円）	営業利益率（%）	ROE（%）
2017/03	81.48	12.63	12.73
2018/03	67.32	11.65	9.69
2019/03	70.62	11.18	9.86
2020/03	65.12	9.92	8.74
2021/03	63.33	9.68	8.14
2022/03	86.31	11.29	9.94
2023/03	108.23	12.03	10.95
2024/03	122.13	11.56	11.17
2025/03	108.19	10.85	9.13
2026/03	136.03	9.95	10.55

📊 BPS・自己資本比率 10年推移

6381 アネスト岩田｜10年

BPS（円）自己資本比率（%）

出典：IR BANK・決算資料

数値データを見る（表）

※年次の確定値のみを掲載しています。出典：IR BANK・決算資料

年度	BPS（円）	自己資本比率（%）
2017/03	640.14	68.7
2018/03	694.94	61.4
2019/03	716.4	62.9
2020/03	748.16	64.6
2021/03	784.91	65.2
2022/03	876.19	63.8
2023/03	989.05	66.6
2024/03	1109.62	66.8
2025/03	1190.84	67.7
2026/03	1288.39	68.0

しばっち

配当性向、2026年に64%までポンッ！と上がってるね。利益の6割以上を配当に回すって、ちょっと出しすぎじゃない？

鋭いね。確かに2026年は配当性向64%で、しかも2027年は減益予想だから、配当93円だと配当性向は約93%まで上がる見込みなんだ。無理のない水準とは言いにくいので、ここは超要注意！

高い配当利回りの株は「配当性向が高すぎないか」を必ずセットで見よう！あまりにも高すぎるのは『ん？ちょっと変じゃない？』って違和感を覚えるくらいがちょうどいいよ。

株勉強中ショウくん

でも、自己資本比率68%もあるし、財務はすごく丈夫そうだね！

そうだね！自己資本比率が50％超えるってボクも安心感が増すんだ。財務が強い会社は、多少の減益局面でも配当を支えやすいという安心感があるよ！

📋 財務指標分析一覧

指標	評価
売上高	2017年295億円→2026年559億円と着実に増収。2027年予想は600億円で過去最高を更新する見通し。
経常利益	2026年は77.2億円。2024年79.9億円がピークで、2027年予想は64.6億円と前期比16%減益の見通し。
EPS	2026年136.03円と過去最高。ただし2027年予想は100.29円と26%の減益見通しとなっている。
ROE	実績10.55%・予想7.78%。実績は8%超で平均以上だが、減益予想で8%割れの見込み。
ROA	実績7.18%・予想5.29%。5%以上で良好な水準を維持。
営業利益率	2026年9.95%。長期では10〜13%台を維持してきたが、2027年予想は8.67%へ低下見込み。
売上原価率	2026年は53.24%へ低下し収益効率は改善傾向。長期では53〜58%で推移している。
自己資本比率	68.0%と非常に高く財務は盤石・優秀。長期で60〜70%台を維持している。
利益剰余金	112億円（2008年）→426億円（2026年）と着実に増加。内部留保は厚い。
有利子負債比率	2.1%と極めて低く実質無借金に近い。現金181億円に対し有利子負債は10.7億円。
BPS	362円（2010年）→1,288.39円（2026年）と右肩上がり。1株純資産は着実に増加。
営業CF	毎期安定した黒字で2026年は81.5億円。本業でしっかり稼げている。
投資CF	毎期マイナスで設備投資に積極的（2026年-43.3億円）。成長投資を継続している。
財務CF	毎期マイナス。配当・自社株買い・借入返済による株主還元と財務改善が中心。
現金等	2026年末181億円と潤沢で増加傾向。財務の安定性が高い。
配当推移（10年）	2017年20円→2026年87円→2027年予想93円と大幅増配基調。2016→2017年・2024→2025年に減配局面もあり連続増配ではない点に留意。
配当性向	2026年は64%へ上昇。2027年は配当93円・EPS予想100円で配当性向が約93%と高水準になる点に注意。
自社株買い	2024年8.9億円・2025年6.3億円など近年は積極的に実施。総還元性向は2026年で64%。
PER推移（10年）	期末PERは9〜17倍で推移。現在は概ね16倍前後でレンジ上限寄りで、機械業種平均19.7倍は下回るが市場平均15倍はやや上回る。
PBR推移（10年）	0.57〜1.95倍で推移。現在は1.3倍前後で中位やや下で、資産面の割安感は限定的。
配当利回り推移	2017年1.97%→2026年5.48%→現在約5.5%。増配で過去最高水準まで上昇し、インカム妙味が高まっている。
リーマンショック後の配当推移	有価証券報告書ベースで2008年14.5円→2009年8円→2010年5円と、リーマンショックの影響で2期連続減配（配当総額も2009年6.2億円→2010年0.9億円へ縮小）。業績悪化時に大きく減配した実績があり景気敏感の側面が強い。
株主還元方針	配当に加え自社株買いも機動的に実施し、近年の総還元性向は56〜64%と株主還元に積極的。
セグメント	地域別で日本約34%・中国21%・欧州17%・米州13%・その他15%（2025年3月期）。塗装機器（塗装機は国内高シェア）と空気圧縮機が二本柱。
海外売上比率	海外売上比率は約66%とグローバル展開。円安が業績の追い風になりやすい一方、海外景気の影響も受ける。

▼ くわしくデータを見る

出典：IR BANK・Yahoo!ファイナンス・株探・有価証券報告書

株勉強中ショウくん

海外売上が66%もあるんだね！円安なら利益が増えそうって期待しちゃう！

そうなんだ、塗装機器と空気圧縮機を世界中に展開していて、日本は売上の3分の1ほど。だから、円安が業績の追い風になりやすいよ！

ただ、海外売上比率が高い会社は、為替や海外景気の影響を受けやすい点も覚えておこうね！

しばっち

気になるのは、2027年が減益予想ってこと。増益が止まるのに高い配当って大丈夫なの？

いい視点だね。アネスト岩田さん、2027年は経常16%減益予想なんだ。配当利回り5.5%は魅力だけど、減益と高い配当性向はかなりハイリスク。

高配当の魅力と、減益・高配当性向・景気敏感というリスクを天秤にかけて、長期で持てるかを考えようね！

🏆 アネスト岩田（6381）総合評価

【業績・財務・キャッシュフロー】
アネスト岩田は塗装機器（塗装機は国内高シェア）と空気圧縮機を主力とするグローバル機械メーカーで、海外売上比率は約66%に達する。2026年3月期は売上559億円・経常利益77.2億円、EPSは過去最高の136.03円となった。財務は自己資本比率68.0%・実質無借金に近く、利益剰余金426億円・現金181億円と極めて健全。営業キャッシュフローも毎期安定した黒字で、本業の稼ぐ力と財務基盤は強固である。

【割安性・投資タイミング】
割安性は中立的だ。2026年6月時点のPER（予）は概ね16倍前後で、機械業種の平均19.7倍は下回るものの、市場全体の目安である15倍前後はやや上回る。過去10年の期末PERは9〜17倍で推移。PBRは1.3倍前後で、過去レンジ0.6〜2.0倍の中位やや下に位置する。

PERとPBRを掛け合わせたMIX係数も20前後で、割安の目安22.5をわずかに下回る程度であり、株価が大きく割安とは言いにくい。ただし、配当利回りは約5.%以上と過去最高水準まで上昇しており、バリュエーション面の妙味は薄くても、インカム（配当）の観点では魅力が増している局面と言える。

【配当・株主還元】
配当は大幅に増えており、近年の増配姿勢は強い。自社株買いも機動的に実施し、総還元性向は近年56〜64%と株主還元に積極的である。一方で、2027年予想の配当性向は約93%と高水準に達する点は留意したい。

【注意点・リスク】
注意点として、2027年3月期は減益予想であること。そして配当性向が約93%と非常に高い。減益が続けば増配余地は限られ、減配リスクも意識される。さらにリーマンショック後の2010年3月期には大きく減配した実績があり、海外売上比率が高いことと併せて景気敏感の側面を持つ。過去最高水準の配当利回りと盤石な財務という魅力と、減益局面・高い配当性向・景気敏感というリスクを併せて理解したうえで、最終判断すべき。

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