立川ブラインド工業（7989）銘柄分析｜配当金・高配当株スコアシート

業績・財務・キャッシュフロー

売上高はおおむね400億円前後で安定し、営業利益率は10年前の1桁台後半から2桁台へ切り上がりました。EPS（1株あたりの利益）も直近10年で約1.8倍に伸びています。

財務も文句なしです。自己資本比率は8割超で、借入金も社債もゼロ（連結貸借対照表に科目なし）。リース債務がわずかに残る程度の実質無借金経営です。本業で稼いだ現金の流入が続き、手元資金の厚みも年々増しています。

割安性・投資タイミング

株価の指標面では、PBRが1倍を下回っています。当ブログでは、ベンジャミン・グレアムが著書『賢明なる投資家』で示した割安の目安（PER×PBR、すなわちMIX係数が22.5以下）を判断のものさしとしていますが、立川ブラインドのMIX係数もこの水準を下回っており、純資産の価値から見れば、まだ割安な水準に置かれた銘柄です。

一方でPER（予）は、本記事執筆時点（2026年7月）では自社の過去10年レンジ（期末ベースでおおむね8〜12倍）より高い位置にあります。大幅増配と累進配当の宣言の発表後、株価が大きく上昇したためです。所属する金属製品業種の平均（同時点で17倍前後・株探調べ）とはおおむね同水準圏で、割安さと人気化のバランスを見極めたい局面です。なお会社自身も、中期経営計画でPBR1.0倍以上を目標に掲げ、市場評価の底上げに取り組む姿勢を明確にしています。

■ 同業の住宅・インテリア関連3社との比較

※同業のごく一部との比較です。各社の数値は当ブログの各スコアシート記事より。PER・配当利回りは会社予想、PBR・営業利益率は前期実績ベース。

配当・株主還元

配当の実績は、この銘柄の看板です。普通配当ベースで20年以上減配なし。リーマンショックで赤字に沈んだ年ですら、配当を守り抜きました（有価証券報告書で確認）。2018年12月期からは8期連続増配（実績）と勢いを増し、今期はさらに大幅な増配の会社予想です。

会社は累進配当の継続を宣言し、DOE（株主資本配当率）4.0%を下限とする方針も新たに導入しました。DOEの物差しは利益ではなく純資産。純資産は利益ほど年ごとにぶれないため、業績が凹んだ年でも配当を守りやすい仕組みです。予想配当利回りは4%台後半（2026年7月時点）まで高まり、年度末ベースの過去推移と比べても異例の高さです。おまけとして、100株からQUOカードの株主優待もついてきます。なお、これらは将来の配当を確約するものではありません。

注意点・リスク

最新の有価証券報告書の「事業等のリスク」で筆頭に立つのは、新設住宅着工など住宅市場の動向です。売上の8割超を占める室内外装品事業が、住宅・建築の動きと直結しているためです。鋼材やアルミなど原材料価格の上昇も、利益を圧迫する要因になります。

また、利益のうち配当に回す割合＝配当性向は、今期の会社予想では7割台と高めです。この還元ペースを支えるには、利益の成長が追いついてくることが大切です。なお、本記事の数値は2025年12月期実績・2026年12月期会社予想・2026年7月22日終値に基づいています。