2026.05.20 2026.05.22

オプティマスグループ（9268）銘柄分析｜配当金・高配当株スコアシート

⚠️ 免責事項

この記事はTJ個人の見解や実体験、IR BANKや決算資料からまとめたものであり、特定の銘柄への投資を推奨するものではありません。投資に関する最終判断はご自身にてお願いいたします。本記事の情報は、2026年5月22日時点。

今回は、オプティマスグループ（9268）を紹介するよ！中古車輸出販売を主力とする多角経営の卸売業で、M&A等もあり急成長中。

割安度合いを示すMIX係数から見ても超割安水準で、配当利回り4%超の小型高配当株なんだ。各財務資料で一緒に学んでいこうよ！

東証スタンダード｜コード 9268 ｜卸売業｜決算月：3月

オプティマスグループ

高配当株銘柄分析スコアシート｜ 2026年3月期（2026年5月公表）

現在株価（2026/05/22）

394円

時価総額約307億円

配当利回り（予）

4.57%

18円（2027/3期予想）

PER（予）

8.43倍

過去レンジ 4.43〜21.46倍

PBR（実）

0.64倍

過去レンジ 0.25〜3.17倍

MIX係数(PER×PBR)

5.40

22.5以下が割安の目安

配当性向（前期）

49.8%

2026年3月期

ROE（予）

7.62%

ROA（予）1.49%

営業利益率（前期）

3.12%

2026年3月期

自己資本比率

19.6%

M&A影響(2026/3期)

📈 株価・PER・配当10年チャート

株価（円） 1株配当（円） PER（倍）

※オプティマスグループは2017年12月26日上場

📊 配当性向・配当利回り 10年推移

配当性向（%）配当利回り（%）

📊 EPS・営業利益率・ROE 10年推移

EPS（円）営業利益率（%） ROE（%）

📊 BPS・自己資本比率 10年推移

BPS（円）自己資本比率（%）

📋 財務指標分析一覧

指標	評価
売上高	2017年3月期271億円→2026年3月期3,155億円と10年で約12倍に拡大。中古車輸出販売を主力にM&Aで急成長。2027年3月期予想3,800億円(+20.4%)で増収継続。
経常利益	2017年3月期19.4億→2026年3月期は決算短信ベース。2024年3月期52.4億ピーク後、2025年は11.5億まで急減。主力市場の回復で2027年3月期予想は再拡大。
EPS	2017年3月期22.69円→2026年3月期36.15円。2025年3月期は▲7.34円の赤字を経験するも翌期回復。2027年3月期予想54.09円で成長軌道復帰。
ROE	2026年3月期5.88%・2027年3月期予想7.62%。2025年3月期は赤字でROE算出不可。過去10年レンジ7.62〜17.36%で、業績拡大期は2桁台に乗る。
ROA	2026年3月期1.15%・2027年3月期予想1.49%。大型M&Aで総資産が2,145億円に拡大した影響で低位推移。資産効率の改善が今後の課題。
営業利益率	2026年3月期3.12%。過去10年レンジ2.62〜6.75%。卸売業として標準的水準だが、低資産回転×低利益率モデルから高付加価値化への転換が課題。
売上原価率	2026年3月期84.63%。過去10年レンジ77.12〜85.23%でやや上昇傾向。商品仕入コスト上昇と為替変動が原価率を押し上げ。
自己資本比率	2026年3月期末19.6%。2024年3月期に大型M&A（のれん224億円計上）で14.2%まで低下した後、増資・利益積上で回復中。財務改善が継続課題。
利益剰余金	2017年3月期末約80億→2026年3月期末187.4億と10年で約2.3倍に拡大。配当原資・成長投資余力を着実に積み上げ。
有利子負債比率	2026年3月期末357.4%。2024年3月期にM&Aで453.1%まで急増した後、改善中だが依然として高水準。卸売業の特性で運転資金が大きい。
BPS	2026年3月期末614.68円。現在のPBR0.65倍はBPS614円に対して株価399円で約216円の純資産割安。長期投資家にとってPBR1倍回帰余地は大きい。
営業CF	2026年3月期6.89億。2025年3月期77.9億から大幅減。営業CFはM&A後の運転資金変動で年間振れ幅が大きい点に注意。
投資CF	2026年3月期-93.9億。2024年3月期-63.6億、2025年3月期-161.1億と継続的にM&A・設備投資を実施。積極的な事業拡大姿勢。
財務CF	2026年3月期+65.8億。M&A資金調達のため借入を継続。財務CFのプラスが大きく、有利子負債への依存度は高い。
現金等	2026年3月期末120.84億。時価総額307億に対し約39%が現金。M&A余力・成長投資の原資として機能。
配当推移（10年）	2018年3月期2.17円→2026年3月期18円と8年で約8倍に拡大（分割調整後）。2017年4月の新規上場後、業績拡大に合わせて段階的に増配。
配当性向	2026年3月期49.8%。2025年3月期は赤字決算下でも18円配当を維持し性向90.8%に上昇。株主還元姿勢は高水準を維持。
自社株買い	2020年3月期に7.71億の自社株取得を実施。直近は配当中心の還元方針で、自社株買いは機動的な選択肢として保持。
PER推移（10年）	直近8.53倍は過去10年レンジ（4.43〜21.46倍）の中位やや下。2024年3月期に21.46倍のピーク後、業績正常化で割安水準まで切り下がる。
PBR推移（10年）	直近0.65倍は過去10年レンジ（0.25〜3.17倍）の下位圏でPBR1倍割れ。東証の改善要請対象水準で、長期的にはPBR水準訂正の余地が大きい。
配当利回り推移	2027年3月期予想4.51%は過去10年で上位水準。2020年3月期に6.34%のピーク後、株価上昇で2024年3月期1.60%まで低下したが、直近は4%超水準に回復。
リーマンショック後の配当推移	2017年上場銘柄のため、2017年以前の有価証券報告書・配当データは公表されていない。
株主還元方針	「業績連動と安定配当の組合せ」を基本方針とし、2018年3月期の上場後から増配を継続。赤字決算下でも配当を維持する姿勢を示した。
セグメント	中古車輸出販売事業を主力に、新車販売、物流、金融サービス等の多角化を展開。M&Aによる事業ポートフォリオ拡張が成長エンジン。
海外売上比率	中古車輸出販売を主力とするため、海外売上比率は極めて高水準（過半）。為替変動と各国の中古車需要動向の影響を直接的に受ける。

出典：IR BANK・Yahoo!ファイナンス・有価証券報告書

🏆 オプティマスグループ（9268）総合評価

【業績・財務・キャッシュフロー】
2026年3月期は売上高3,155億円（前期比+17.3%）・営業利益98.4億円（同+10.5%）・親会社株主に帰属する当期利益24.7億円（同+89.2%）と、増収増益を達成した。1株当たり利益（EPS）は36.15円である。財務面では、自己資本比率が2026年3月期末で19.6%とやや低い。これは2024年3月期の大型M&Aでのれんを計上した影響で14.2%まで下がったもので、その後は増資と利益の積み上げで回復途上にあり、財務改善が継続課題となっている。営業キャッシュフローは2026年3月期が6.89億円と前期の77.9億円から大きく減少しており、M&A後の運転資金の変動で年ごとの振れ幅が大きい点には注意が必要である。

【割安性・投資タイミング】
現在のPER（予）は8.43倍で、上場企業で適正とされる15倍前後を大きく下回っている。卸売業の平均PER13.3倍と比べても低く、業種の中でも割安な部類に入る。オプティマスグループ自身の過去10年のPERは、データのある年で4.43〜21.46倍と幅広いレンジで推移してきた。現在の8.43倍はこのレンジの中ほどよりやや低い位置にある。PBRは0.64倍で、株価394円は1株当たり純資産のおよそ3分の2にとどまり、純資産を下回る水準にある。PERとPBRを掛け合わせたMIX係数は5.40と、割安の目安とされる22.5を大きく下回る。増収増益を続けてきた実績と純資産より安い株価をあわせて見れば、現在は割高で高値づかみしやすい局面ではなく、長期のバリュー投資では買いやすい水準にあるといえる。

【配当・株主還元】
配当利回り4.51%（2027年3月期予想18円ベース）は過去10年で上位水準。2018年3月期2.17円→2026年3月期18円と8年で約8倍の増配実績（分割調整後）。配当性向49.8%は適正水準で、2025年3月期の赤字決算下でも配当維持の姿勢を示した点は株主還元への意識の高さを表す。

【注意点・リスク】
大型M&A継続による自己資本比率の低位推移（19.6%）と有利子負債比率357%は財務リスク要因。中古車輸出販売の主力市場の動向・為替変動・各国の輸入規制リスクが業績に直結。2025年3月期に赤字を経験したように業績変動は大きく、長期保有では時価変動への耐性が必要。

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