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ナラサキ産業（8085）銘柄分析｜配当金・高配当株スコアシート【累進配当の小型バリュー株】
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⚠️ 免責事項
この記事はTJ個人の見解や実体験、決算資料等からまとめたものであり、特定の銘柄への投資を推奨するものではありません。投資に関する最終判断はご自身にてお願いいたします。本記事の情報は、2026年9月18日時点。
今回は、三菱電機の代理店業務が柱、ナラサキ産業だよ！
PBR1倍割れ×増配続きのバリュー株として、TJが前から気になっていた会社。みんなでリスクも魅力も一緒に学んでいこうよ！
東証スタンダード ｜ コード 8085 ｜ 卸売業 ｜ 決算月：3月
ナラサキ産業
高配当株 銘柄分析スコアシート ｜ 2026年3月期（2026年5月公表）
現在株価（2026/09/18）
4,330円前日比+60 (↑1.41%)
時価総額 約231億円
配当利回り（予）
3.23%
140円（2027年3月期予想）
PER（予）
8.67倍
過去レンジ 約4.33〜10.01倍（2017年以降）
PBR（実）
0.73倍
過去レンジ 0.45〜0.76倍（2017年以降）
配当性向（予）
28.0%
2027年3月期予想ベース
（当ブログ算出）
（当ブログ算出）
ROE（予）
8.4%
ROA（予）4.06%
営業利益率（前期）
2.55%
2026年3月期
自己資本比率
46.4%
2026年3月期
※データ取得日：2026/09/18
ナラサキ産業（8085）はどんな会社？【事業内容】
ナラサキ産業は1943年設立。北海道を地盤とする商社です。筆頭株主は三菱電機で、その代理店業務が事業の柱。農業設備、燃料、建設資材、港湾作業、建機へと事業を広げてきました。事業は電機・機械・建設エネルギー・海運。1963年上場・東証スタンダード。3月決算。
📈 株価・PER・配当チャート
8085 ナラサキ産業｜10年推移
株価（円）
1株配当（円）
PER（倍）
当月点
出典：IR BANK・Yahoo!ファイナンス
数値データを見る（表）
| 期 | 株価（円） | 1株配当（円） | PER（倍） |
|---|---|---|---|
| 2017/3 | 1,495 | 45 | 6.32 |
| 2018/3 | 2,010 | 50 | 6.29 |
| 2019/3 | 1,879 | 55 | 5.54 |
| 2020/3 | 1,744 | 60 | 5.81 |
| 2021/3 | 2,057 | 60 | 6.99 |
| 2022/3 | 2,074 | 65 | 6.55 |
| 2023/3 | 1,858 | 75 | 4.33 |
| 2024/3 | 3,005 | 105 | 6.56 |
| 2025/3 | 2,866 | 120 | 6.47 |
| 2026/3 | 4,410 | 130 | 10.01 |
| 2026/9 | 4,200 | 140 | 8.41 |
※株価は各年度末の終値（2026/9は2026年9月10日終値）。2018年10月1日付で5株を1株とする株式併合を実施しており、株価・1株配当・PERはいずれも株式併合調整後ベースです。1株配当は各期の決算短信の実績値で、すべて普通配当（この10年の窓に記念・特別配当はありません）。最終行の1株配当は2027年3月期の会社予想140円。PERは期末終値÷実績EPSで当ブログが算出した参考値で、最終行のみ現在株価÷会社予想EPSの予想ベースです。出典：IR BANK・Yahoo!ファイナンス・決算短信
株価は上がってきてるのに、PERはそこまで高くないんだね。
ナラサキ産業のような商社は薄利多売だから、市場の評価が控えめになりやすいんだ。さらにこの会社の地盤は北海道。地方だと知名度でも不利になりがち。
だからこそ実力より安く放置されやすい。TJはそこに注目してるよ。
📊 配当性向・配当利回り推移
8085 ナラサキ産業｜10年推移
配当性向（%）
配当利回り（%）
出典：IR BANK・決算資料
数値データを見る（表）
| 期 | 配当性向（%） | 配当利回り（%） |
|---|---|---|
| 2017/3 | 19.0 | 3.01 |
| 2018/3 | 15.6 | 2.49 |
| 2019/3 | 16.2 | 2.93 |
| 2020/3 | 20.0 | 3.44 |
| 2021/3 | 20.4 | 2.92 |
| 2022/3 | 20.5 | 3.13 |
| 2023/3 | 17.5 | 4.04 |
| 2024/3 | 22.9 | 3.49 |
| 2025/3 | 27.1 | 4.19 |
| 2026/3 | 29.5 | 2.95 |
※配当性向・配当利回りは、各期の決算短信の実績1株配当とIR BANK掲載の実績EPS・各年度末終値から当ブログが算出した参考値です。スコアシートの配当性向（予）28.0%・配当利回り（予）3.33%は2027年3月期の予想値のため、実績のみのこのグラフには含めていません。出典：IR BANK・Yahoo!ファイナンス
📊 EPS・営業利益率・ROE推移
8085 ナラサキ産業｜10年推移
EPS（円）
営業利益率（%）
ROE（%）
出典：IR BANK・決算資料
数値データを見る（表）
| 期 | EPS（円） | 営業利益率（%） | ROE（%） |
|---|---|---|---|
| 2017/3 | 236.63 | 1.99 | 10.04 |
| 2018/3 | 319.63 | 2.46 | 12.04 |
| 2019/3 | 338.97 | 2.43 | 11.79 |
| 2020/3 | 300.30 | 2.39 | 9.72 |
| 2021/3 | 294.08 | 2.16 | 8.30 |
| 2022/3 | 316.75 | 2.43 | 8.35 |
| 2023/3 | 429.15 | 2.80 | 10.30 |
| 2024/3 | 457.96 | 2.78 | 9.58 |
| 2025/3 | 442.96 | 2.72 | 8.57 |
| 2026/3 | 440.43 | 2.55 | 7.72 |
※EPS・営業利益率・ROEはいずれもIR BANK掲載の実績値で、EPSは株式併合調整後ベースです（2026年3月期440.43円。有価証券報告書の440.48円との差は端数処理によるもの）。ROEはIR BANK基準で、有価証券報告書記載の自己資本利益率8.1%（期中平均自己資本ベース）とは算出の定義が異なります。出典：IR BANK・有価証券報告書
📊 BPS・自己資本比率推移
8085 ナラサキ産業｜10年推移
BPS（円）
自己資本比率（%）
出典：IR BANK・決算資料
数値データを見る（表）
| 期 | BPS（円） | 自己資本比率（%） |
|---|---|---|
| 2017/3 | 2,354.25 | 28.4 |
| 2018/3 | 2,651.04 | 27.3 |
| 2019/3 | 2,870.44 | 28.9 |
| 2020/3 | 3,086.42 | 34.8 |
| 2021/3 | 3,605.68 | 37.5 |
| 2022/3 | 3,782.65 | 38.9 |
| 2023/3 | 4,153.66 | 39.7 |
| 2024/3 | 4,770.43 | 39.6 |
| 2025/3 | 5,153.71 | 46.3 |
| 2026/3 | 5,806.24 | 46.4 |
※BPSは有価証券報告書「主要な経営指標等の推移」の1株当たり純資産額です（2017年3月期のみ株式併合前の表記のため5倍して調整＝当ブログ調整。ほかは有報掲載値のまま）。スコアシートのPBR算出に用いるBPS（Yahoo!ファイナンス基準、2026年6月末時点5,925.54円）とは基準時点が異なります。自己資本比率はIR BANK掲載の実績値で、有価証券報告書の5年表とも一致しています。出典：有価証券報告書・IR BANK
昔はけっこう借金が重かったみたいだけど、いまは大丈夫なの…？
そこがこの会社の見どころ！稼いだお金で借金を順調に返し続けて、財務の体質を時間をかけて改善してきたんだ。
じゃあ、いまは手元のお金にも余裕があるの？
現金も年々厚くなってきてるよ。商社は仕入れでお金が先に出ていく商売だから、手元資金の厚さは安心材料になるんだ。
📋 財務指標 分析一覧
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出典：IR BANK・Yahoo!ファイナンス・ナラサキ産業 IR情報・決算短信・有価証券報告書・会社四季報2026年夏号
業績も配当も財務も、いいところがいっぱいだね！なんだか欲しくなってきちゃった！
その気持ちが出たときこそ、一歩立ち止まろう！商社ならではの原材料高騰リスクなど注意点とセットで考えるのが投資の基本だよ。
商社って、景気が悪くなったときの影響が大きそうだけど、そのあたりはどうなの…？
さすがの質問じゃん！ナラサキ産業は設備投資や公共事業が減ると需要がしぼむし、仕入れ値の上昇を売値に乗せられないと利益が削られる。
実際、ナラサキ産業はリーマンショックの頃に赤字も経験してるから、景気敏感株の保有割合は多すぎないように注意しよう！
🏆 ナラサキ産業（8085）総合評価
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💬 【TJの視点】
TJ（運営者・個人投資家）ナラサキ産業は、私がまだ保有していない銘柄です。
「この株、買うの？買わないの？」って聞かれたら、今後の増配に期待しつつ、投資対象の1社に入ります。
借金をちゃんと返しながら自己資本を積み上げてきた歩みも、私の好きなタイプです。
PER・PBRのどちらから見てもバリュー株で、企業価値に対して過小評価されている可能性がある——私はそう見ています。
配当利回りがもう少し高いといいのですが（2026年9月時点）、これまでの増配実績が多く、配当性向も20％台と今後の増配余力も残しています。
じゃあ、配当利回りに物足りなさを感じながら、なぜ候補に入れるのか？
これまでの増配実績と成長性、株主還元方針の投資妙味もあり、このまま増配基調が続けばじぶんの配当利回りが育っていくからです。
今後は、他にも買いたい銘柄との優先順位・資金等とも相談しながら、新規購入を検討してきます。
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執筆：TJ（個人投資家・プロフィール／記事の品質管理について）
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