パーカーコーポレーション（9845）銘柄分析｜配当金・高配当株スコアシート

業績・財務・キャッシュフロー

売上高は過去10年で1.6倍、経常利益は2.5倍に伸び、2026年3月期は過去最高益でした。主因は自動車業界の主要顧客の生産正常化と、国内事業の収益力改善です。会社が目標に掲げるROE8%・営業利益率8%を、同期は両方とも達成しました。

財務は年々厚みを増しています。自己資本比率は60%台後半に乗り、有利子負債は10年で半分になりました。手元の現金が借入を大きく上回るネットキャッシュの状態です。

営業キャッシュフローは19期連続の黒字、フリーキャッシュフローも10年以上プラスが続き、稼いだ現金が着実に残る体質です。

割安性・PER・PBR

PERは期末ベースで過去10年ずっと10倍以下、PBRは2010年以降一度も1倍に届いていません。収益面＆資産面どちらから見ても株価は割安圏が長く続いています。

ただし2027年3月期は会社予想で減益です。会社四季報は、不採算部門の整理効果の一巡や値下げ圧力を理由に挙げています。長く安いまま放置されてきた理由と、今期の減益予想。この2つをどう読むかで、この株の見え方は変わります。

■ 比較会社2社

配当・株主還元

配当は2011年3月期以降16期非減配で、2022年3月期からは5期連続増配。2026年3月期は期初予想から2度の増額を経て、前期の2倍超に増やしました。2027年3月期の会社予想は据え置きです。

配当性向は過去10年で8〜28%と低く、予想ベースでも30%前後。利益の伸びに比べて配当はまだ控えめで、増配余力は残っています。ただし、有価証券報告書に配当性向の数値目標の記載はなく、「長期的な視点での安定配当」という方針にとどまります。

注意点・リスク

この会社のリスクは、得意先の景気と海外での価格競争の2方向に整理できます。

まず景気。自動車向けの化成品と産業用素材で売上の7割を占めるため、景気が冷えて得意先の生産が落ちれば業績も揺れます。会社は自動車・電機・化学・食品と納入先を広げ、この振れをやわらげようとしています。

もうひとつが海外。低コストの競合が増えれば価格競争は激しくなり、新製品の開発投資が成果に結びつかないこともありえます。

海外売上が約40％を占めるだけに、為替の変動も円換算の業績と原料コストの両方に効いてきます。逆に考えれば、円安恩恵銘柄の一面も持っています。