オプティマスグループ（9268）銘柄分析｜配当金・高配当株スコアシート

業績・財務・キャッシュフロー

売上高は2026年3月期で3,155億円。買収を重ねて広げてきた10年です。2026年3月期からIFRS（国際会計基準）を任意適用し、前の期も置き直されています。置き直し後の2025年3月期は当期利益13.1億円ですが、当時の日本基準では4億8,300万円の最終赤字。資料によって数字が違うのは、このためです。

自己資本比率は2017年3月期末の43.7%から半分以下になりました。借入を元手に事業を広げてきた形です。営業キャッシュフローは6億8,900万円で、前の期の77.9億円から1割以下に減りました。2027年3月期は増収増益の予想ですが、あくまで会社の見通しです。

割安性・PER・PBR

目を引くのは、評価の振れ幅の大きさです。過去レンジは、PER（予）が4.43〜21.46倍、PBR（実）が0.25〜3.17倍。一点では語りにくい銘柄です。最新の値はスコアシートに。

■ 稼ぎ方が違う中古車3社との比較

※営業利益率は直近本決算の実績（IDOMは2026年2月期）、（予）は会社予想。基準日は表の右端。中古車に関わる会社の一部との比較です。

クルマを海外へ送り出すオプティマスグループ、国内で仕入れて売るIDOM、オークションの場を運営するユー・エス・エス。前の2社は車を仕入れて売り、ユー・エス・エスは場を貸して手数料で稼ぎます。営業利益率の差には、その違いが重なって見えます。

配当・株主還元

配当は、まっすぐ増えてきたわけではありません。分割調整後で2018年3月期の2.17円から2026年3月期は18円になりました。ただし2020年3月期には、4.75円から4.00円へ減配しています。

いっぽうで、粘った期もあります。日本基準で最終赤字だった2025年3月期も18円を維持し、2027年3月期の会社予想も18円の据え置きです。現在の方針として会社は「安定的かつ累進的な配当」を掲げ、DOEで4.5%程度を目安としています。配当性向は2026年3月期で49.8%。業績が下振れしたときの余力は、配当性向の低い会社ほどには残りません。

注意点・リスク

最も大きな注意点は、稼ぐ場所の集中です。有価証券報告書は、業績がオーストラリアとニュージーランドの二国に大きく依存することになる、と書いています。為替や現地の金利、中古車輸出の競争激化、海上輸送の遅れが、損益に影響する可能性があります。

財務のほうも軽くありません。自己資本比率19.6%・有利子負債比率357.4%という姿は、会社が挙げる資金調達のリスクと地続きです。日本基準で最終赤字を出した期があるとおり、利益の振れも小さくありません。次の決算で自己資本比率が戻り続けるかは、見ておきたいところです。