【投資記録】毎日コムネットを新規購入｜買った高配当株と監視銘柄 26年7月13日-17日

買った理由ってナニ？：きっかけは本決算（26年7月10日発表）です。

営業利益・経常利益・純利益がそろって過去最高。経常利益で見ると3期連続の最高益更新で、配当も38円から39円へ増配。そのうえ今期も、達成すればまた最高益を塗りかえる利益計画が示されました。

ここまでの内容なら、株価が一気に駆け上がってもおかしくない——そう身構えていました。でも発表後の値動きは、私の目にはゆるやかに映りました。

「これなら高値掴みになる心配は小さい」——そう判断して、今回はじめて、打診買いでポートフォリオに迎え入れました。

ひとつ添えると、今期の売上だけは前期を下回る弱気予想です。利益と売上で景色がちがう点は、頭に入れたうえでのお付き合いです。

買った理由ってナニ？：見てください、この見事な株価の下げ笑。25年11月頃から下げ基調がずっと続いていて、26年7月には年初来安値圏まで沈んできました。

一方、今期の会社予想を含めて16期連続の増配中。長い目で見れば業績も伸びてきた、私にとっては実力派の1社。前から保有しています。

そして下落基調の結果、配当利回りは4％台半ばを超えつつあるんです。私がこの会社の年ごとの数字を見てきたかぎり、年ベースでは一度も見たことのない水準です。

「実力に対して、さすがに売られすぎではないか」——この水準を狙って、買い増しをしました。

ただし今期は、売上と最終利益が前期を下回る会社計画です。

下げが続く株価をながめていると、この計画を重く見て手放していく投資家さんが多い、あるいは半導体関連銘柄に資金が流れてるのかな、と私には感じられます。買ったあとも下げが続く覚悟は、持ったうえでの買い増しです。

買った理由ってナニ？：26年7月14日発表の本決算で、過去最高の売上高・経常利益に加えて、期末配当の増額と今期のさらなる増配——いわゆる"W増配"が発表されました。

それなのに翌日の株価は、上がるどころか下落。この反応を見て、「中身と値段がかみ合っていない＝ミスプライスが起きているのではないか」と私には見えました。

配当利回りも4％を超えてきたので、翌15日に買い増し。

じつはこの会社、26年7月中旬に銘柄分析記事を公開したばかりなんです。決算の中身や私の見立ての詳しいところは、下記の記事をご参考に。

気になっている理由：配当利回りは高くありません。それでも目が離せないのは、この会社の"稼ぎ方"と"貯め方"です。

1株あたりの利益は、長い目で見れば右肩上がり。借金はごくわずかで、増配基調も続いています。地味だけど稼ぎ上手——TJの好きなタイプの会社です。

私がいちばん注目しているのは現金です。2020年ごろを境に、手元の現金があきらかに積み上がりはじめて、いまでは会社の純資産に対して、かなり分厚くなっています。

「この現金は、新しい事業や既存事業への大きな投資に向けた準備なのでは？」——そんな見立てで、この会社がどう成長しようとしているのかを、かなり深く注視しています。

待っているもの：じつは26年6月上旬、これといった発表が見当たらないまま、株価が急伸する場面がありました。買いたい気持ちはうずうずしているんだけど、理由の分からない急上昇に飛び乗るのは、高値掴みがこわい。

26年6月下旬からはやや下げてきているので、この急伸のほとぼりが冷めて、自分が納得できる水準に落ち着いてくるかを見ています。買い増しを検討中です。

気になっている理由：TJが保有する唯一の学習塾銘柄です。自分のポートフォリオではきわめて小さい割合で業績の推移は良い——だから買い増しの優先度が高い1社なんです。

塾業界には、少子化という大きな逆風があります。それでも上場している他の学習塾銘柄と比べると、この会社には優位性の高い好材料が多い、と私は見ています。

待っているもの：株価は直近1〜2年でも、10年の長い目で見ても上昇傾向。前回の本決算でも、今期の増収増益と配当金103円→127円への大幅増配が発表され、株価はさらに上がりました。

一時的な急落や、実力より安く見られている瞬間を狙いたいのが本音です。でもこの銘柄の値動きを見ていると、そのタイミングを待つのはなかなか難しい。企業価値に見合った株価が続いている可能性も高いと感じています。

次の本決算の中身と、そのときの株価。この2つを見てから動いても遅くない——そう自分に言い聞かせつつ、買い増しを検討中です。