毎日コムネット（8908）銘柄分析｜配当金・高配当株スコアシート

業績・財務・キャッシュフロー

2026年5月期は売上高270.6億円（前期比+21.6%）・営業利益29.4億円（同+16.6%）の大幅な増収増益でした。営業利益・経常利益・純利益はいずれも過去最高を更新し（決算短信）、売上高もこの10年で最高です。EPSは前期の90.76円から108.21円へ+19.2%伸びました。財務の変化も大きな1年でした。営業キャッシュフローが過去最大の62.6億円となり、長期借入を純額で約39.7億円返済。有利子負債は128.7億円から約89.0億円へ圧縮され、自己資本比率は42.4%から49.7%へ一気に高まりました。利益剰余金は約134.0億円、現金等は約92.1億円です。2027年5月期は売上高259.6億円と減収ながら、利益は前期をわずかに上回る会社予想です。

割安性・投資タイミング

予想PERは7.72倍（2026年8月3日時点）。過去10年の期末レンジ（約7.9〜15.9倍）の下限で下回る水準です。PBRは1.05倍で、PERとPBRを掛け合わせたMIX係数は8.11と、割安の目安22.5に対してかなり低い評価にとどまっています。過去最高益の決算を受けてもなお、株価の評価倍率は控えめです。

同業のヒューリック・LAホールディングスと並べると、PBRは最も低く、PERと配当利回りは2社の間に位置します。

■ 同業不動産2社との比較

※同業（不動産業）のごく一部との比較です。各社の数値は当ブログの各スコアシート記事（スコアカード）より、表中の基準日時点の値を取得したものです。PER・配当利回りは会社予想、PBR・営業利益率は前期実績ベース。毎日コムネットは5月期、ヒューリック・LAホールディングスは12月期決算です。

配当・株主還元

配当は2017年5月期の17円から2026年5月期の38円へ、10年で約2.2倍になりました。2012年5月期以降、15期連続で減配なし（実績・途中4期は据え置き）。実績では3期連続の増配で、2027年5月期は1円増配の39円が会社予想です。会社は連結配当性向35%以上を指標に掲げ、2026年5月期の実績は35.1%、純資産配当率（DOE）も近年4〜5%台にあります。2026年5月期には50万株・約4.63億円の自社株買いも完了しました（発行済株式数の2.84%）。直近株価ベースの予想配当利回りは4.55%です。

注意点・リスク

会社が有価証券報告書の「事業等のリスク」で筆頭に挙げるのは、サブリース（一括借り上げ）の空室・家賃保証の負担です。契約期間10〜15年の定額支払いを約束する仕組みのため、空室が増えても支払いは続きます。次いで、販売用不動産の在庫リスク。開発から売却まで1年半〜3年かかり、市況が悪化すれば評価損や業績の振れにつながります。長期では少子化も逆風で、18歳人口はこの10年で約8.9%減少し、会社は10年後にさらに約8%減ると見込んでいます（一方で「首都圏の大学生数は安定して推移するものと認識」との記載もあります）。

首都圏一極集中に伴う大地震などの災害リスクにも触れられています。株式面では時価総額は約154億円の小型株で、売買の流動性には留意が必要です。リーマンショック時には減配した歴史もあります（出典：毎日コムネット 第47期有価証券報告書（2025年8月25日提出）「事業等のリスク」）。